Wat zijn de voor- en nadelen van schuldkapitaal?

Schuldkapitaal wordt meestal opgevat als fondsen die zijn beveiligd tegen verschillende soorten investeerders en geldschieters en vervolgens worden gebruikt om te helpen bij de lancering of uitbreiding van een bedrijf of zelfs de ondersteuning van een overheidsinitiatief. Het soort schuld dat wordt opgebouwd bij het nastreven van het kapitaal kan de vorm hebben van obligatie-emissies, verschillende soorten leningen en andere financiële instrumenten die op een bepaald moment moeten worden afgelost. Het veiligstellen van vreemd vermogen kan voordelig zijn in termen van het snel en gemakkelijk genereren van benodigde fondsen, maar kan ook enkele nadelen hebben, vooral als de terugbetalingsvoorwaarden moeilijk blijken voor de kredietnemer.

Een van de voordelen van vreemd vermogen is dat er een aantal manieren zijn om dit soort financiering te genereren. Het creëren van een obligatie-uitgifte is een van de meest populaire oplossingen. Met deze strategie zal een bedrijfs- of overheidsentiteit een obligatie-emissie structureren die beleggers kunnen kopen, en na verloop van tijd zowel de hoofdinvestering plus een soort rentebetaling ontvangen. In de tussentijd is de emittent in staat om de ingezamelde fondsen te gebruiken om projecten uit te voeren die hopelijk zelfvoorzienend zijn of een soort gemeenschapswaarde bieden, zonder de lener in staat te stellen de voorwaarden van de obligatie-uitgifte na te leven. De belegger heeft het voordeel dat hij ofwel periodieke rentebetalingen ontvangt gedurende de looptijd van de obligatie, ofwel een forfaitaire rentebetaling ontvangt wanneer de obligatie vervalt en de hoofdsom ook wordt terugbetaald.

Allerlei financiële obligaties kunnen worden gecreëerd als middel om vreemd vermogen te genereren. Staatsobligaties kunnen worden gebruikt om snelwegen te bouwen, zakelijke delen van de stad te ontwikkelen, of zelfs nieuwe scholen of parken te bouwen die helpen de waarde van onroerend goed in verschillende woonwijken te verhogen. Het voordeel van een obligatie die voor dit soort financiering wordt gebruikt, is meestal niet alleen voor de partijen die direct bij de investering betrokken zijn, maar ook voor anderen die binnen de gemeente wonen.

Hoewel er veel voordelen zijn aan het gebruik van vreemd vermogen om projecten te financieren, zijn er ook enkele mogelijke nadelen. Als het plan om de schuld terug te betalen om de een of andere reden onwerkbaar wordt, betekent dit dat de kredietnemer mogelijk andere activa moet verkopen om de schuld te honoreren, iets dat het financiële welzijn van de kredietnemer zou kunnen verzwakken. Bovendien kunnen onverwachte veranderingen in de economie leiden tot uitgaven die oorspronkelijk niet waren voorzien. Dit betekent dat als het vreemd vermogen de vorm heeft van een obligatie-uitgifte met een variabele rentevoet en de gemiddelde rentevoet aanzienlijk toeneemt, het voor de kredietnemer moeilijker kan zijn om de geplande rentebetalingen na te komen. De geldschieter kan ook nadelig worden beïnvloed, als de omstandigheden vereisen dat de kredietnemer de obligatieoptie vroeg belt, een beweging die er vaak toe leidt dat de belegger minder rendement voor de investering ontvangt.