Jakie są zalety i wady kapitału dłużnego?

Przez kapitał dłużny rozumie się zwykle fundusze zabezpieczone od różnego rodzaju inwestorów i pożyczkodawców, które następnie są wykorzystywane do pomocy w uruchomieniu lub ekspansji firmy, a nawet do wsparcia inicjatywy rządowej. Rodzaj zadłużenia gromadzonego na potrzeby kapitału może mieć postać emisji obligacji, różnego rodzaju pożyczek i innych instrumentów finansowych, które w pewnym momencie muszą zostać spłacone. Zabezpieczenie kapitału dłużnego może być korzystne pod względem szybkiego i łatwego generowania potrzebnych środków, ale może mieć również pewne wady, zwłaszcza jeśli warunki spłaty okażą się trudne dla pożyczkobiorcy.

Jedną z zalet kapitału dłużnego jest to, że istnieje wiele sposobów generowania tego rodzaju finansowania. Utworzenie emisji obligacji jest jednym z bardziej popularnych rozwiązań. Dzięki tej strategii jednostka gospodarcza lub rządowa ustrukturyzuje emisję obligacji, którą inwestorzy mogą kupić, i z czasem otrzyma zarówno główną inwestycję, jak i pewien rodzaj płatności odsetek. Tymczasem emitent jest w stanie wykorzystać zebrane fundusze do realizacji projektów, które, jak miejmy nadzieję, będą samowystarczalne lub zapewnią jakąś wartość dla społeczności, bez narzucania jakichkolwiek trudności w zdolności pożyczkobiorcy do przestrzegania warunków emisji obligacji. Korzyścią dla inwestora jest otrzymywanie okresowych płatności odsetek przez cały okres obowiązywania obligacji lub otrzymywanie ryczałtu z odsetkami, kiedy obligacja zapadnie, a kapitał zostanie spłacony.

Wszelkiego rodzaju obligacje finansowe mogą być tworzone jako sposób generowania kapitału dłużnego. Obligacje rządowe mogą być wykorzystywane do budowy autostrad, rozwoju dzielnic biznesowych miasta, a nawet budowy nowych szkół lub parków, które pomagają zwiększyć wartość nieruchomości w różnych dzielnicach mieszkaniowych. Zwykle korzyść z obligacji wykorzystanej do tego rodzaju finansowania dotyczy nie tylko stron bezpośrednio zaangażowanych w inwestycję, ale także innych osób mieszkających w gminie.

Chociaż wykorzystanie kapitału dłużnego do finansowania projektów ma wiele zalet, istnieją również potencjalne wady. Jeżeli z jakiegoś powodu plan spłaty zadłużenia stanie się niewykonalny, oznacza to, że pożyczkobiorca może być zmuszony do wyprzedaży innych aktywów w celu spłacenia długu, co może osłabić sytuację finansową kredytobiorcy. Ponadto nieprzewidziane zmiany w gospodarce mogą prowadzić do wydatków, których pierwotnie nie przewidywano. Oznacza to, że jeśli kapitał dłużny ma formę emisji obligacji o zmiennej stopie procentowej, a średnia stopa procentowa znacznie wzrośnie, pożyczkobiorca może mieć trudności z dotrzymaniem zaplanowanych płatności odsetek. Negatywnie wpłynie to również na pożyczkodawcę, jeżeli okoliczności wymagają wcześniejszego wezwania pożyczkobiorcy do opcji obligacji, co często powoduje, że inwestor otrzymuje mniejszy zwrot z inwestycji.