Wat is een obligatieverhouding?
Obligatieratio's zijn een weergave van het percentage van de uitstaande schuld van een bepaalde onderneming gerelateerd aan de kapitalisatie van de onderneming, vanaf de laatste financiële periode. Vaak zullen analisten de obligatieratio gebruiken om de mate van risico voor huidige beleggers te bepalen, evenals het risico dat potentiële nieuwe beleggers op korte termijn lopen.
Bij het bepalen van de kapitalisatie van de onderneming is het een algemeen aanvaarde procedure om de huidige status van de door de onderneming uitgegeven obligaties te beoordelen. De kapitalisatie wordt geacht gelijk te zijn aan het bedrag aan obligaties dat na één jaar opeisbaar is, gedeeld door datzelfde bedrag, nadat het eigen vermogen aan het bedrag is toegevoegd. Onder de meest gunstige omstandigheden geeft de obligatieratio een ratio aan van minder dan dertig procent van de hefboomwerking. Alles boven dat procentuele niveau wordt als zeer hefboomeffect beschouwd en kan erop duiden dat het nodig is om heel goed naar het huidige beeld te kijken alvorens in de onderneming te investeren.
De obligatieratio voor een bedrijf verandert naarmate het aantal uitgegeven obligaties toeneemt. Om deze reden hebben bedrijven meestal een specifiek criterium waaraan moet worden voldaan voordat er extra obligaties worden uitgegeven. De huidige obligatieratio heeft namelijk rechtstreeks invloed op het onderzoek naar de haalbaarheid van de uitgifte van extra obligaties.
Hoewel de obligatieratio niet de enige factor is die een potentiële belegger zal overwegen, is het meestal een goed idee om de huidige status van de obligaties te nemen in relatie tot de schuldenlast van de onderneming die wordt geadviseerd. De obligatieratio kan dienen als een goede indicator voor de huidige en verwachte prestaties, en kan ook een waardevolle routekaart bieden voor meer informatie die de belegger in detail moet bekijken voordat hij middelen aan het bedrijf toewijst. Naast het feit dat het een belangrijk informatiepunt is voor potentiële beleggers, is de obligatieratio ook een uitstekende maat voor huidige beleggers om te controleren. De obligatieratio kan van invloed zijn op de beslissing om extra obligatie-emissies na te streven zodra deze beschikbaar worden gesteld, of om te kiezen om de huidige obligaties te verkopen en elders naar beleggingsmogelijkheden te zoeken.