Wat is een clawback?

Clawbacks worden meestal beschouwd als een financieel mechanisme waarmee inkomsten kunnen worden geïnd die eerder aan investeerders en andere partijen zijn uitgegeven, als een manier om kosten te dekken die verband houden met de specifieke onderneming of beleggingsonderneming. In zekere zin betekent dit dat de clawback de uitbreiding van de voordelen omvat, gevolgd door het ophalen van die voordelen om het project vooruit te helpen.

Er zijn verschillende voorbeelden van hoe een clawback werkt. Eén staat bekend als de dividend clawback. Dit heeft te maken met de manier waarop het project is gestructureerd en welke verantwoordelijkheden zowel de sponsor als de investeerders op zich nemen met het project. Als de sponsors zijn overeengekomen om eerder verdiende voordelen aan het project terug te geven in het geval dat de onderneming onvoldoende contanten heeft om de kosten te dekken, is een terugvordering mogelijk. Dit zou betekenen dat dividenden kunnen worden uitgegeven in een kwartaal wanneer de kasstroom voldoende is om alle verplichtingen te dekken, maar dezelfde dividenden zullen worden teruggeroepen in het volgende kwartaal wanneer de kasstroom niet voldoende is.

Een tweede voorbeeld is de algemene partner clawback. Deze benadering is een gemeenschappelijk element in een particulier partnerschap. Het partnerschap kan worden gevormd voor een specifiek project, zoals een groep investeerders die gezamenlijk op de aandelenmarkt willen spelen. Algemene partners zijn gelijken in de onderneming en dragen dus dezelfde verantwoordelijkheid. Wanneer een voordeel wordt gerealiseerd door activiteit op de verschillende aandelenmarkten, delen ze allemaal in gelijke mate in de winst. Tegelijkertijd retourneren alle partners bij verlies een deel van hun eerder verworven voordelen om het verlies te dekken.

Met een beperkte partner clawback wijkt de partnerschapsregeling enigszins af. Het partnerschap kan sommige deelnemers omvatten die worden vermeld als algemene partners, terwijl anderen worden vermeld als beperkte partners. Algemene partners dragen meer bij aan de onderneming en kunnen dus grotere aandelen van eventuele gegenereerde inkomsten verdienen. Beperkte partners ontvangen voordelen op basis van het bedrag van de bijdragen die zij hebben toegezegd aan het project. Wanneer een clawback wordt aangeroepen, zullen de algemene partners een groter deel van hun ontvangen voordelen retourneren, terwijl de beperkte partner een kleiner bedrag retourneert.