Was ist ein Clawback?
Unter Clawbacks wird üblicherweise ein Finanzmechanismus verstanden, der die Erhebung von Einnahmen ermöglicht, die zuvor an Investoren und andere Parteien ausgegeben wurden, um die mit dem jeweiligen Geschäft oder Investitionsvorhaben verbundenen Kosten zu decken. In gewissem Sinne bedeutet dies, dass die Rückforderung die Ausweitung der Vorteile und den Abruf dieser Vorteile umfasst, um das Projekt voranzutreiben.
Es gibt verschiedene Beispiele für die Funktionsweise eines Clawback. Eine davon ist als Dividendenrückforderung bekannt. Dies hängt davon ab, wie das Projekt strukturiert ist und welche Verantwortung sowohl der Sponsor als auch die Investoren für das Projekt übernehmen. Wenn die Sponsoren zugestimmt haben, bereits erbrachte Leistungen für den Fall an das Projekt zurückzugeben, dass das Unternehmen nicht genügend Geld zur Deckung der Ausgaben hat, ist eine Rückforderung möglich. Dies würde bedeuten, dass Dividenden in einem Quartal ausgegeben werden können, wenn der Cashflow ausreicht, um alle Verpflichtungen zu decken. Die gleichen Dividenden werden jedoch im nächsten Quartal zurückgefordert, wenn der Cashflow nicht ausreicht.
Ein zweites Beispiel ist der General Partner Clawback. Dieser Ansatz ist ein gemeinsames Element einer privaten Partnerschaft. Die Partnerschaft kann für ein bestimmtes Projekt geschlossen werden, beispielsweise für eine Gruppe von Investoren, die gemeinsam an der Börse auftreten möchten. Persönlich haftende Gesellschafter sind im Unternehmen gleichgestellt und tragen daher die gleiche Verantwortung. Wenn ein Nutzen aus der Tätigkeit an den verschiedenen Aktienmärkten gezogen wird, sind alle am Gewinn zu gleichen Teilen beteiligt. Gleichzeitig geben alle Partner bei Eintritt eines Schadens einen Teil ihrer zuvor erworbenen Leistungen zurück, um den Schaden zu decken.
Bei einer Rückforderung durch einen Kommanditisten unterscheidet sich die Partnerschaftsvereinbarung geringfügig. Die Partnerschaft kann einige Teilnehmer umfassen, die als Komplementär aufgeführt sind, während andere als Kommanditisten aufgeführt sind. Komplementäre Gesellschafter tragen mehr zum Unternehmen bei und verdienen möglicherweise größere Anteile an den generierten Einnahmen. Kommanditisten erhalten Leistungen basierend auf der Höhe der Beiträge, die sie für das Projekt zugesagt haben. Bei Inanspruchnahme einer Rückforderung geben die persönlich haftenden Gesellschafter einen größeren Teil ihrer erhaltenen Leistungen zurück, während die Kommanditisten einen geringeren Betrag zurückgeben.