Was sind Underwriter's Warrants?
Underwriter's Warrants stellen eine Art der Entschädigung dar, die einem Underwriter von einem Unternehmen gewährt werden kann, das Aktien ausgibt. Im Wesentlichen wird die Gesellschaft dem Zeichner Optionsscheine auf Stammaktien direkt als Teil oder als Gesamtbetrag der Vergütung ausstellen, die mit der Vermittlung des Verkaufs der Aktien an die breite Öffentlichkeit verbunden ist. Die Warrants des Underwriters gewähren dem Underwriter das Recht auf Zugang zu einer festen Anzahl von Anteilen, oft zu einem Preis, der unter dem der Öffentlichkeit bekannt gegebenen Erstausgabepreis liegt.
Da Underwriter-Optionsscheine eine Entschädigung durch Ausgabe von Stammaktien-Optionsscheinen an die Underwriter darstellen, ist es wichtig zu verstehen, was einen Stammaktien-Optionsschein ausmacht. Im Wesentlichen gewährt ein solcher Optionsschein dem Inhaber des Optionsscheins das Recht, Stammaktien zu erwerben, die von einer bestimmten Gesellschaft ausgegeben werden. Während die Bedingungen und Konditionen geringfügig variieren können, basierend auf den Gesetzen, die Finanztransaktionen im Herkunftsstaat regeln, bietet der Optionsschein auf Stammaktien dem Optionsscheininhaber normalerweise einen gewissen Schutz in Bezug auf das Recht zum Kauf von Aktien und den geltenden Stückpreis pro Aktie .
Die Ausgabe von Warrants des Underwriters als Teil des Vergütungspakets an den Underwriter ist eine gängige Praxis, die sich letztendlich als lukrativ für den Underwriter erweisen kann. Unter der Annahme, dass die Aktie eine gute Wertentwicklung aufweist, wenn sie an die breite Öffentlichkeit abgegeben wird, kann der Zeichner einen erheblichen Gewinn erzielen, indem er die mit dem Optionsschein verbundenen Bedingungen ausübt. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Zeichner Vergütungspaketen zustimmen, die feste Sätze für erbrachte Dienstleistungen und die Ausgabe von Zeichneroptionsscheinen als Anreiz für eine aggressive Vermarktung der Aktienoptionen enthalten.
In sehr begrenzten Fällen kann ein Zeichner die Optionsscheine des Zeichners als Hauptbestandteil der Entschädigung für den Verkauf von Anteilen an Anleger akzeptieren. Dies tritt am häufigsten auf, wenn der Zeichner ein extrem hohes Vertrauensniveau in den prognostizierten Erfolg der Aktienoption hat und der Ansicht ist, dass die aus der Annahme der Optionsscheine resultierenden Vorteile die Annahme eines traditionelleren Vergütungspakets übersteigen werden. Dies sollte jedoch mit Vorsicht angegangen werden, da der Underwriter ein viel höheres Risiko in Bezug auf den Verlust von Entschädigungen eingeht, wenn die Aktie die Erwartungen nicht erfüllt.