Co jsou záruční listiny?
Záruky za upisovatele představují způsob náhrady, který může být upisovateli poskytnut společností, která vydává akcie. Společnost bude v zásadě vydávat společné akciové opce přímo upisovateli jako součást nebo veškerá kompenzace související s uspořádáním prodeje akcií široké veřejnosti. Záruky upisovatele umožňují upisovatelům právo na přístup k pevnému počtu akcií, často za cenu, která je pod původní nabídkovou cenou zveřejněnou pro veřejnost.
Protože upisovací rozkazy jsou kompenzací vydáváním kmenových akciových rozkazů upisovatelům, je důležité pochopit, co představuje společný akciový rozkaz. Takový rozkaz v podstatě poskytuje držiteli rozkazu právo nakupovat akcie kmenových akcií, které vydává daná korporace. Přestože se podmínky se mohou mírně lišit v závislosti na zákonech upravujících finanční transakce v jurisdikci původu, společný akciový rozkaz obvykle poskytuje držiteli warrantu určitou míru ochrany, pokud jde o právo na nákup akcií a jednotkovou cenu za akcii, která se použije .
Otázka záruk za upisovatele v rámci kompenzačního balíčku pro upisovatele je běžnou praxí, která může nakonec upisovateli ukázat lukrativní. Za předpokladu, že akcie mají dobrou hodnotu, když jsou uvolněny pro širokou veřejnost, může být upisovatel schopen dosáhnout značného zisku uplatněním podmínek spojených s rozkazem. Není neobvyklé, že upisovatelé souhlasí s balíčky náhrad, které zahrnují pevné sazby za poskytnuté služby a vydávání upisovatelů jako motivaci k agresivnímu obchodování s akciovými opcemi.
Ve velmi omezených případech se upisovatel může rozhodnout, že přijme upisovací opce jako většinu kompenzace za prodej akcií investorům. K tomu nejčastěji dochází, když má upisovatel extrémně vysokou úroveň důvěry v předpokládaný úspěch akciové opce a věří, že výhody plynoucí z přijetí opčních listů převýší přijetí tradičního kompenzačního balíčku. K tomu by se však mělo přistupovat obezřetně, protože upisovatel přebírá mnohem vyšší míru rizika, pokud jde o ztrátu kompenzace, pokud akcie nesplní očekávání.