Wat zijn Underwriter's Warrants?
Underwriter's warrants vormen een wijze van compensatie die kan worden toegekend aan een underwriter door een bedrijf dat aandelen uitgeeft. In wezen zal het bedrijf gewone aandelen warrants rechtstreeks aan de underwriter uitgeven als een deel of alle vergoedingen die gepaard gaan met het regelen van de verkoop van het aandeel aan het grote publiek. Underwriter's warrants geven underwriters het recht op toegang tot een vast aantal aandelen, vaak tegen een prijs die lager is dan de initiële aanbiedingsprijs die aan het publiek is gemaakt.
Omdat de warrants van de underwriter een vergoeding zijn door de uitgifte van gewone aandelen aan de underwriters, is het belangrijk om te begrijpen wat een gewone aandelenbevel vormt. In wezen geeft een warrant van dit type de houder van de warrant het recht om gewone aandelen te kopen die zijn uitgegeven door een bepaalde onderneming. Hoewel de voorwaarden enigszins kunnen variëren op basis van wetten die van toepassing zijn op financiële transacties in het rechtsgebied van herkomst, biedt de gewone warrant normaal gesproken een zekere mate van bescherming aan de warranthouder met betrekking tot het recht om aandelen te kopen en de prijs per aandeel die van toepassing is .
De uitgifte van warrants door verzekeraars als onderdeel van het compensatiepakket voor de verzekeraar is een gangbare praktijk en een die uiteindelijk lucratief kan zijn voor de verzekeraar. Ervan uitgaande dat de aandelen goed presteren wanneer ze aan het grote publiek worden vrijgegeven, kan de underwriter een aanzienlijke winst maken door de voorwaarden in verband met de warrant uit te oefenen. Het is niet ongebruikelijk voor verzekeraars om in te stemmen met compensatiepakketten met vaste tarieven voor verleende diensten en de uitgifte van warrants voor verzekeraars als een stimulans om de aandelenopties agressief op de markt te brengen.
In zeer beperkte gevallen kan een underwriter ervoor kiezen om de warrants van de underwriter te accepteren als het grootste deel van de vergoeding voor het verkopen van aandelen aan beleggers. Dit gebeurt meestal wanneer de underwriter een extreem hoog betrouwbaarheidsniveau heeft in het verwachte succes van de aandelenoptie, en gelooft dat de voordelen die voortvloeien uit de acceptatie van de warrants het accepteren van een meer traditioneel compensatiepakket zullen overtreffen. Dit moet echter met voorzichtigheid worden benaderd, omdat de verzekeraar een veel hoger risico loopt in termen van verloren compensatie als de voorraad niet naar verwachting presteert.