Wat is een elektronisch communicatienetwerk?
Een elektronisch communicatienetwerk of ECN is een computergestuurd systeem waarmee transacties buiten een beurs kunnen worden uitgevoerd. De Securities and Exchange Commission heeft dit soort netwerken voor het eerst in de late jaren negentig goedgekeurd voor gebruik in de Verenigde Staten. Tegenwoordig worden elektronische communicatienetwerken op grote schaal gebruikt door handelaren over de hele wereld.
De Securities and Exchange Commission classificeert het elektronische communicatienetwerk als een zogenaamd alternatief handelssysteem of ATS. Als onderdeel van deze familie van handelssystemen, staat ECN geen toegang toe door de interne kruisingsnetwerken die door sommige makelaars en dealers worden beheerd, omdat deze systemen orders verwerken zonder de orders daadwerkelijk naar een openbare locatie te verzenden. De focus van een elektronisch communicatienetwerk is om directe toegangshandelingen mogelijk te maken, niet elke vorm van automatische matching van orders met de prijzen die momenteel op een beurs staan, zoals het geval is bij een kruisend netwerk.
Voor het grootste deel is de handel op een elektronisch communicatienetwerk gericht op het kopen en verkopen van aandelen en valuta's. Vanwege het hoge tempo dat gebruikelijk is bij valutatransacties en bij handelsaandelen, is het ECN in staat om realtime transactieactiviteit te initiëren die de order met dezelfde snelheid uitvoert als het zou worden uitgevoerd door direct op de beurs te handelen met behulp van meer traditionele methoden. Dit maakt het effectief mogelijk voor beleggers over de hele wereld om te handelen zonder rekening te houden met hun lokale tijdzone. Zolang de beurs open is en transacties accepteert, is het mogelijk om het ECN te gebruiken om beleggingstransacties te doen.
Niet iedereen kan handelen op een elektronisch communicatienetwerk. De belegger moet een abonnee van het ECN zijn of een gevestigde account hebben bij een dealer of makelaar die is geregistreerd bij het netwerk. Op een gegeven moment vereiste het uitvoeren van orders een aangepaste toegang tot de terminal, maar vandaag kan het netwerk worden benaderd met behulp van eigen netwerkprotocollen zolang een beveiligde internetverbinding tot stand wordt gebracht.
Zoals bij elk type handelsactiviteit zijn er kosten verbonden aan het gebruik van een elektronisch communicatienetwerk. Gebruikers kunnen ervoor kiezen om te gaan met wat bekend staat als een klassieke beloningsstructuur, die gewoon een vast bedrag is voor iedereen die het netwerk gebruikt. Het tweede alternatief, bekend als een kredietbetalingsstructuur, omvat het in rekening brengen van een vergoeding aan liquiditeitsverwijderaars die het systeem gebruiken, terwijl een krediet of korting wordt aangeboden aan liquiditeitsverschaffers. Elk ECN bepaalt of een of beide van deze tariefstructuren aan hun abonnees worden aangeboden.