Wat is een dwingende royalty?

Een dwingende royalty is een belang in een actief dat rechten van deelneming biedt waardoor de belegger een royalty kan genieten die hoger is dan de basis royalty waarop hij of zij recht heeft als onderdeel van de vergoeding voor de investering. In tegenstelling tot de basis royalty's, heeft de belegger met een hogere royalty het recht om betalingen te ontvangen die niet worden gehinderd door operationele of ontwikkelingskosten in verband met de investering. Een royalty van dit type wordt meestal beperkt door specifieke algemene voorwaarden en wordt niet beschouwd als een soort royalty dat aan de gang is.

Een van de meest voorkomende voorbeelden van een dwingende royalty is te vinden bij investeringen in olie- en gasvelden. In dit scenario ontvangt de belegger basispremies die aan de investeringen zijn gekoppeld, maar kan hij ook de extra royalty's ontvangen op basis van wat bekend staat als het werkbelang. De belegger kan bijvoorbeeld een dwingende royalty ontvangen die verband houdt met een lease op een specifiek veld, op basis van de inkomsten die door dat veld worden gegenereerd in de loop van die lease. De royaltybetalingen gaan door gedurende de gehele leaseperiode, maar stoppen zodra die leaseovereenkomst is verlopen.

Een ander kenmerk dat de overheersende royalty onderscheidt, is dat de aan de belegger aangeboden compensatie niet is gebaseerd op de resterende inkomsten nadat de operationele kosten zijn berekend en geëxtraheerd uit de bruto-inkomsten. In plaats daarvan wordt dit type royalty bepaald op basis van de werkelijke bruto-omzet die voortkomt uit productie in het veld dat vervolgens aan kopers wordt verkocht tegen huidige of betere marktprijzen. Zolang deze tijdelijke royalty beschikbaar blijft, is de belegger in staat om zowel de dwingende als de basis royaltybetalingen te innen, waarbij het saldo van elk wordt berekend op basis van verschillende criteria.

Het is belangrijk om te onthouden dat de opbrengsten van de overheersende royalty's heel anders zijn dan de royalty's die voortvloeien uit het bezit van de mineralen die zich onder de grond van het veld bevinden. De voorwaarden van de lease op het veld geven de belegger recht op royalty's op basis van wat alleen door het veld wordt geproduceerd, en niet op wat er onder de grond blijft. Dit betekent dat als er geen productie in het veld is, er geen dwingende royalty's verschuldigd zijn. Bovendien vervalt de mogelijkheid om een ​​dwingende royalty te innen zodra de huurovereenkomst voor de overeenkomst tussen de eigenaar en de verhuurder is verlopen.