Wat is een ongedekte optie?

Niet-afgedekte opties zijn opties die niet door een andere positie worden ondersteund. Soms aangeduid als een naakte optie, is het mogelijk voor de belegger om de ongedekte optie te verkopen, samen met het recht om de onderliggende investering te kopen voor een specifieke uitoefenprijs. Dit ondanks het feit dat de belegger geen controle heeft over de onderliggende belegging. In het geval dat de koper ervoor kiest zijn of haar recht uit te oefenen om de onderliggende investering te kopen, moet de verkoper de onderliggende activa kopen en verkopen volgens de voorwaarden die zijn uiteengezet in de verkoop van de ongedekte calloptie.

Er is een element van risico verbonden aan dit type beleggingsstrategie. De hoop is dat in het geval dat de koper ervoor kiest om de onderliggende investering te kopen, de verkoper in staat zal zijn om de investering te verwerven tegen een prijs die lager is dan de koers die aan de koper is opgegeven. Wanneer dit het geval is, is het mogelijk om winst te maken met de transactie. Om de kansen voor dit scenario te maximaliseren, is het belangrijk om de prestaties van de onderliggende investering grondig te onderzoeken, zodat de prijzen die worden vermeld als onderdeel van de ongedekte optie alle acquisitiekosten dekken.

Helaas kan de ongedekte optie net zo gemakkelijk leiden tot een verlies. Dit zal zich waarschijnlijk voordoen wanneer de verkoper de status van de onderliggende investering niet goed onderzoekt en een lagere prijs aanbiedt aan de koper van de ongedekte optie. Een verlies kan ook plaatsvinden wanneer de call-optie die verband houdt met de onderliggende investering verschuift als gevolg van onvoorziene factoren, zoals politieke veranderingen of onverwachte weersomstandigheden. Wanneer de verschuiving leidt tot een hogere vraag naar de investering, zal de marktprijs de uitoefenprijs overschrijden, waardoor meer contant geld nodig is om controle over de investering te krijgen.

Ondanks de risico's is de ongedekte optie een veel voorkomende beleggingsstrategie voor veel individuele en institutionele beleggers. De methode levert vaak voldoende rendement op om de ongedekte optie in veel markten een haalbare strategie te laten blijven. De ongedekte optie wordt echter niet aanbevolen voor de beginnende belegger, omdat het evalueren van de kansen op succes een hoger niveau van kennis en ervaring met het beleggingsproces vereist.