Wat is er betrokken bij de handel met voorkennis?
Regelgeving met voorkennis wordt strikt gehandhaafd door regelgevende instanties in de financiële sector. Handel met voorkennis is een gangbare praktijk en kan worden gedefinieerd als legaal of illegaal, afhankelijk van de omstandigheden. Wettelijke handel met voorkennis door bedrijfsleiders en grote aandeelhouders is gebaseerd op informatie die publiek beschikbaar is. Grote transacties moeten worden gemeld en openbaar worden gemaakt. Illegale handel met voorkennis betreft informatie die niet beschikbaar is voor het grote publiek.
Illegale handel met voorkennis heeft een negatief effect op de marktintegriteit. Insiders met voorkennis kunnen verliezen of winst uit toekomstige marktbewegingen voorkomen, waardoor typische beleggers een groot nadeel ondervinden. Het verlies van het vertrouwen van beleggers in kapitaalmarkten kan ernstige gevolgen hebben. Voorwetenschap is wereldwijd aangenomen om deze problemen te voorkomen. Het bestaat in de meeste rechtsgebieden over de hele wereld.
Wanneer een persoon materiële niet-openbare informatie aan iemand die op basis van die informatie kan handelen bekendmaakt, schrijven de voorschriften voor dat de persoon de openbaarmaking van de informatie openbaar moet maken. Een andere vorm van handel met voorkennis, bekend als fooi, kan persoonlijk, telefonisch of per post worden gedaan. Het geven van voorkennis is tegen de wet omdat het de ontvanger een oneerlijk voordeel geeft ten opzichte van andere beleggers. Regelgevende instanties hebben de regelgeving inzake handel met voorkennis liberaal geïnterpreteerd om alle vormen van vertrouwelijke informatie te omzeilen.
Regels voor handel met voorkennis bevatten bepalingen voor niet-opzettelijke en opzettelijke selectieve openbaarmaking. In situaties van niet-opzettelijke openbaarmaking, moet de persoon de informatie onmiddellijk openbaar maken. In het geval van opzettelijke selectieve openbaarmaking, moet de persoon de informatie tegelijkertijd openbaar maken. De methode voor het delen van deze informatie moet redelijkerwijs zijn ontworpen om een brede, niet-uitsluitende verspreiding onder het publiek te bewerkstelligen. Alle vormen van het doorgeven van vertrouwelijke informatie vallen onder de handelswetgeving.
Niet alle handel met voorkennis is illegaal. Insiders, zoals bedrijfsdirecteuren en beheerders, zijn vrij om aandelen te verhandelen zolang de juiste openbaarmakingsformulieren worden ingediend bij regelgevende instanties. Handel met voorkennis is voor het grote publiek beschikbaar via vele online bronnen. Beleggers verwijzen om verschillende redenen vaak naar handelsactiviteiten met voorkennis. Dit type handel met voorkennis kan inzicht geven in de stabiliteit van het bedrijf of mogelijke veranderingen in leiderschap.
Verschillende landen hebben voorschriften voor handel met voorkennis aangenomen. De regels en voorschriften verschillen van land tot land, maar de essentiële elementen zijn hetzelfde. Onrechtmatige openbaarmaking van bedrijfseigen informatie is de basis voor alle internationale handel met voorkennis. Handel met voorkennis is gereguleerd om beleggers te beschermen en de marktintegriteit te behouden.