Co je zapojeno do regulace obchodování zasvěcených osob?

Regulace obchodování zasvěcených osob je přísně vymáhána regulačními orgány ve finančním odvětví. Vnitřní obchodování je běžnou praxí a v závislosti na okolnostech může být definováno jako legální nebo nezákonné. Zákonné obchodování zasvěcených osob ze strany vedoucích pracovníků společnosti a velkých akcionářů je založeno na veřejně dostupných informacích. Velké obchody musí být hlášeny a zveřejněny. Nelegální obchodování zasvěcených osob zahrnuje informace, které nejsou dostupné široké veřejnosti.

Nelegální obchodování zasvěcených osob má nepříznivý dopad na integritu trhu. Zasvěcenci s předběžnými znalostmi se mohou vyhnout ztrátám nebo zisku z budoucích tržních pohybů, což typickým investorům ponechává velkou nevýhodu. Ztráta důvěry investorů na kapitálových trzích může vést k vážným důsledkům. Nařízení o obchodování zasvěcených osob bylo přijato v celosvětovém měřítku, aby se těmto problémům zabránilo. Existuje ve většině jurisdikcích po celém světě.

Pokud osoba prozradí významné neveřejné informace někomu, kdo na základě těchto informací může obchodovat, nařízení stanoví, že jednotlivec musí tyto informace zveřejnit. Další formu obchodování zasvěcených osob, známého jako vyklápění, lze provádět osobně, telefonicky nebo poštou. Zakrytí zasvěcených osob je v rozporu se zákonem, protože poskytuje příjemci nespravedlivou výhodu před ostatními investory. Regulační orgány liberálně vyložily nařízení o obchodování zasvěcených osob, aby zahrnuly všechny formy překlápění důvěrných informací.

Nařízení o obchodování zasvěcených osob stanoví ustanovení pro neúmyslné a úmyslné selektivní zveřejnění. V případech neúmyslného zveřejnění musí osoba tyto informace okamžitě veřejně zveřejnit. V případě úmyslného selektivního zveřejnění musí osoba tyto informace veřejně zveřejnit současně. Způsob sdílení těchto informací musí být přiměřeně navržen tak, aby umožňoval široké, nevylučující šíření veřejnosti. Na všechny formy předávání důvěrných informací se vztahuje vnitřní obchodní regulace.

Ne všechno zasvěcené obchodování je nezákonné. Zasvěcenci, jako jsou ředitelé společnosti a správci, mohou volně obchodovat s akciemi, pokud jsou řádné oznamovací formuláře podány u regulačních orgánů. Údaje o obchodování zasvěcených osob jsou dostupné široké veřejnosti z mnoha online zdrojů. Investoři běžně označují obchodování zasvěcených osob z různých důvodů. Tento druh činnosti zasvěcených osob může poskytnout informace o stabilitě společnosti nebo možných změnách ve vedení.

Různé země přijaly předpisy o obchodování zasvěcených osob. Pravidla a předpisy se v jednotlivých zemích mírně liší, ale základní prvky jsou stejné. Základem všech mezinárodních politik obchodování zasvěcených osob je nezákonné zveřejnění vlastnických informací. Obchodování zasvěcených osob bylo regulováno ve snaze chránit investory a zachovat integritu trhu.