Wat is de Dow-theorie?

De Dow-theorie is een poging om trends in de bewegingen van een aandelenkoers te identificeren. Het is een vorm van technische analyse die de nadruk legt op de prijs- en volumegeschiedenis van een aandeel. De Dow-theorie suggereert dat het begrijpen van het effect van gebeurtenissen op de markt vaak belangrijker is dan het begrijpen van de gebeurtenissen zelf. Het stelt ook dat trends in aandelenkoersen moeten worden bevestigd door grootschalige bewegingen in gerelateerde marktsectoren.

De principes van de Dow-theorie kwamen voort uit de geschriften van de Amerikaanse journalist Charles Dow, die leefde van 1851 tot 1902. Charles Dow richtte de Wall Street Journal op , een wereldberoemde financiële publicatie. Hij is ook mede-oprichter van Dow Jones & Company, een bedrijf dat financieel nieuws en informatie biedt. Dow probeerde het marktgedrag te begrijpen en te analyseren door een aantal principes te ontwikkelen. Het moderne begrip van de Dow-theorie werd geformuleerd door wetenschappers die het werk en de geschriften van Dow onder de loep namen.

Een door Dow ontwikkeld principe was dat markten snel nieuw nieuws kunnen opnemen. Sommige beleggers proberen de markt te verslaan met informatie die nog niet bekend is bij het grote publiek. Markten kunnen echter snel nieuwe informatie oppikken en deze informatie weerspiegelen in de koers van aandelen. In die zin 'verspreidt' de markt relevant nieuws door eenvoudigweg de prijzen te wijzigen. Beleggers hoeven niet altijd het originele nieuws te kennen dat de markt beïnvloedt; ze moeten eerder weten welk effect evenementen hebben op de markt.

Voorstanders van de Dow-theorie suggereren dat de trends in één sector van de markt moeten worden bevestigd door trends in gerelateerde sectoren. Veel productiebedrijven vertrouwen bijvoorbeeld op transportbedrijven voor de uiteindelijke distributie van hun producten. Een echte opwaartse trend in de productie zou worden gecorreleerd met een opwaartse trend in gerelateerde transportsectoren.

In de Dow-theorie is een ander volume in een aandeel een bevestiging van een ontwikkelingstrend. Voorraadvolume verwijst naar het aantal transacties, kopen of verkopen, die plaatsvinden voor een bepaalde voorraad. Hoog voorraadvolume vertegenwoordigt een efficiënte markt beter dan laag voorraadvolume. Dit is analoog aan het concurrentievermogen van een algemene markt. Prijsveranderingen in een aandeel met een laag volume kunnen worden veroorzaakt door een aantal enigszins willekeurige factoren; veranderingen onder hoog volume weerspiegelen daarentegen een meer algemene trend.

De Dow-theorie suggereert ook dat trends kunnen bestaan ​​ondanks aanzienlijk marktlawaai. Geluid in een markt verwijst naar schijnbaar willekeurige bewegingen in aandelenkoersen. Volgens Dow kunnen marktprijzen zich tijdelijk verplaatsen om marktlawaai te volgen en toch een algemene trend in een andere richting laten zien.