Was ist die Dow-Theorie?
Die Dow-Theorie ist ein Versuch, Trends in den Bewegungen eines Aktienkurses zu identifizieren. Es handelt sich um eine Form der technischen Analyse, bei der der Preis- und Volumenverlauf einer Aktie im Vordergrund steht. Die Dow-Theorie legt nahe, dass es oft wichtiger ist, die Auswirkungen von Ereignissen auf den Markt zu verstehen, als die Ereignisse selbst zu verstehen. Es heißt auch, dass die Entwicklung der Aktienkurse durch volumenstarke Bewegungen in verwandten Marktsektoren bestätigt werden muss.
Die Prinzipien der Dow-Theorie gehen auf die Schriften des amerikanischen Journalisten Charles Dow zurück, der von 1851 bis 1902 lebte. Charles Dow gründete das Wall Street Journal , eine weltbekannte Finanzpublikation. Er war außerdem Mitbegründer von Dow Jones & Company, einer Firma, die Finanznachrichten und -informationen anbietet. Dow versuchte, das Marktverhalten zu verstehen und zu analysieren, indem er eine Reihe von Grundsätzen entwickelte. Das moderne Verständnis der Dow-Theorie wurde von Wissenschaftlern formuliert, die Dows Arbeiten und Schriften unter die Lupe nahmen.
Ein von Dow entwickeltes Prinzip war, dass Märkte schnell neue Nachrichten aufnehmen können. Einige Anleger versuchen, den Markt mit Informationen zu schlagen, die der Öffentlichkeit noch nicht bekannt sind. Die Märkte können jedoch neue Informationen schnell erfassen und diese Informationen im Aktienkurs widerspiegeln. In diesem Sinne „verbreitet“ der Markt relevante Nachrichten, indem er einfach die Preise ändert. Anleger müssen nicht immer die Originalnachrichten kennen, die den Markt beeinflussen. Vielmehr müssen sie wissen, welche Auswirkungen Ereignisse auf den Markt haben.
Befürworter der Dow-Theorie schlagen vor, dass die Trends in einem Sektor des Marktes durch Trends in verwandten Sektoren bestätigt werden müssen. Beispielsweise verlassen sich viele produzierende Unternehmen auf Transportunternehmen, um ihre Produkte zu vertreiben. Ein echter Aufwärtstrend im verarbeitenden Gewerbe würde mit einem Aufwärtstrend in verwandten Verkehrssektoren korrelieren.
Eine weitere Bestätigung eines sich entwickelnden Trends in der Dow-Theorie ist das hohe Volumen einer Aktie. Das Lagervolumen bezieht sich auf die Anzahl der Transaktionen (Kauf oder Verkauf), die für eine bestimmte Aktie stattfinden. Ein hohes Lagervolumen stellt einen effizienten Markt dar, der besser ist als ein niedriges Lagervolumen. Dies entspricht der Wettbewerbsfähigkeit eines allgemeinen Marktes. Preisänderungen bei einer Aktie mit geringem Volumen können durch eine Reihe von etwas willkürlichen Faktoren verursacht werden. Änderungen bei hohem Volumen spiegeln dagegen tendenziell einen allgemeineren Trend wider.
Die Dow-Theorie legt auch nahe, dass Trends trotz erheblicher Marktgeräusche existieren können. Lärm auf einem Markt bezieht sich auf scheinbar zufällige Bewegungen der Aktienkurse. Laut Dow können sich die Marktpreise vorübergehend bewegen, um dem Marktrauschen zu folgen, und zeigen immer noch einen allgemeinen Trend in eine andere Richtung.