Hva er et anbudstilbud?

Anbudstilbud er forsøk på å sikre utestående aksjer i aksjer tilknyttet et gitt selskap på andre måter enn å kjøpe aksjene på det åpne markedet. Anbudstilbudet innebærer vanligvis å henvende seg til en nåværende aksjonær og gi et tilbud på hele eller deler av de beholdte aksjene. For å gjøre anbudstilbudet attraktivt er kjøpesummen over dagens markedsverdi.

Bruken av et anbudstilbud er en vanlig tilnærming når en person eller enhet setter i gang et overtakelsestilbud. Overtakelsesbud kan gjennomføres av flere årsaker. Det kan være en interesse i å anskaffe et lønnsomt selskap og bringe det inn i en konglomerasjon som en del av en vekststrategi. Samtidig kan overtakelsen være en måte å få kontroll over eiendelene til selskapet med øye for systematisk å demontere driften og selge de forskjellige eiendelene individuelt for å få overskudd.

For å gjøre anbudstilbudet attraktivt for nåværende aksjonærer, er prisen som tilbys per aksjeenhet vanligvis over dagens markedsverdi som ville bli realisert ved vanlig handel. Det er ikke uvanlig at anbudstilbudet også vurderer svingningene i pris som er anslått på kort sikt. Ved å ta begge disse faktorene i betraktning, kan det være mulig å få oppmerksomhet fra nok aksjonærer til å oppnå kontrollerende interesse på relativt kort tid.

Å benytte seg av et anbudstilbud har en tendens til å begynne med diskrete henvendelser til investoren har samlet nok aksjer til at det blir nødvendig å avsløre intensjonen. Normalt skjer dette gjennom det offentlige etaten som har jurisdiksjon overfor transaksjonene. Gjennom myndighetsorganet må investoren som utsteder anbudstilbudet rapportere totale eierandeler i målselskapet til byrået, selskapet og børsen der aksjene i selskapet normalt omsettes. Ulike regjeringer angir en spesifikk prosentandel av utestående aksjer som målestokk der denne handlingen må finne sted.

Bruken av anbudstilbudet vil imidlertid ikke opphøre etter at de riktige rapportene er kommet gjennom myndighetsorganet. Ofte vil tilbudene komme videre i et mer aggressivt tempo, ettersom selskapet sannsynligvis vil begynne å ta skritt for å forhindre anskaffelse av ytterligere aksjer. På dette tidspunktet kan anbudstilbudet økes, noe som gjør det vanskeligere for nåværende aksjonærer å motstå.