Was ist ein Übernahmeangebot?
Bei Übernahmeangeboten handelt es sich um Versuche, ausstehende Aktien eines bestimmten Unternehmens durch andere Mittel als den Kauf der Aktien auf dem freien Markt zu sichern. Das Übernahmeangebot beinhaltet in der Regel die Ansprache eines derzeitigen Aktionärs und die Abgabe eines Angebots für alle oder einen Teil der gehaltenen Aktien. Um das Übernahmeangebot attraktiv zu gestalten, liegt der Kaufpreis in der Regel über dem aktuellen Marktwert.
Die Verwendung eines Übernahmeangebots ist ein gängiger Ansatz, wenn eine Person oder ein Unternehmen ein Übernahmeangebot einleitet. Übernahmeangebote können aus mehreren Gründen durchgeführt werden. Möglicherweise besteht ein Interesse daran, ein profitables Unternehmen zu erwerben und es im Rahmen einer Wachstumsstrategie zu einem Konglomerat zusammenzufassen. Gleichzeitig kann die Übernahme eine Möglichkeit sein, die Kontrolle über die Vermögenswerte des Unternehmens zu erlangen, um den Betrieb systematisch abzubauen und die verschiedenen Vermögenswerte einzeln mit Gewinn zu veräußern.
Um das Übernahmeangebot für die derzeitigen Aktionäre attraktiv zu machen, liegt der angebotene Preis pro Aktieneinheit in der Regel über dem aktuellen Marktwert, der im normalen Handel erzielt werden würde. Es ist nicht ungewöhnlich, dass das Übernahmeangebot auch die kurzfristig prognostizierten Preisschwankungen berücksichtigt. Unter Berücksichtigung dieser beiden Faktoren kann es möglich sein, die Aufmerksamkeit von genügend Aktionären zu gewinnen, um in einem relativ kurzen Zeitraum die Mehrheitsbeteiligung zu erlangen.
Die Nutzung eines Übernahmeangebots beginnt in der Regel mit diskreten Anfragen, bis der Anleger genügend Aktien angesammelt hat, um seine Absichten offen zu legen. Normalerweise erfolgt dies durch die Regierungsbehörde, die für die Transaktionen zuständig ist. Über die Regierungsbehörde muss der Investor, der das Übernahmeangebot abgibt, der Agentur, der eigentlichen Gesellschaft und der Börse, an der die Aktien der Gesellschaft normalerweise gehandelt werden, die Gesamtbeteiligung an der Zielgesellschaft melden. Verschiedene Regierungen legen einen bestimmten Prozentsatz der ausstehenden Aktien als Maßstab für die Durchführung dieser Maßnahme fest.
Die Nutzung des Übernahmeangebots wird jedoch nicht eingestellt, nachdem die zuständige Behörde die entsprechenden Meldungen übermittelt hat. Oft werden sich die Angebote aggressiver entwickeln, da das Unternehmen wahrscheinlich Schritte unternimmt, um den Erwerb zusätzlicher Aktien zu verhindern. Zu diesem Zeitpunkt kann das Übernahmeangebot erhöht werden, was es den derzeitigen Aktionären erschwert, Widerstand zu leisten.