Co to jest oferta przetargowa?

Oferty przetargowe to próby zabezpieczenia pozostałych akcji związanych z daną spółką w inny sposób niż poprzez zakup akcji na otwartym rynku. Wezwanie zazwyczaj obejmuje skontaktowanie się z obecnym akcjonariuszem i złożenie oferty na wszystkie posiadane akcje lub ich część. Aby oferta przetargowa była atrakcyjna, cena zakupu zwykle przekracza obecną wartość rynkową.

Korzystanie z wezwania jest powszechnym podejściem, gdy osoba lub podmiot inicjuje ofertę przejęcia. Oferty przejęcia mogą być przeprowadzane z wielu powodów. Może istnieć zainteresowanie pozyskaniem rentownej firmy i wprowadzeniem jej do konglomeracji w ramach strategii rozwoju. Jednocześnie przejęcie może być sposobem na przejęcie kontroli nad aktywami spółki z myślą o systematycznym demontażu działalności i indywidualnej sprzedaży różnych aktywów z zyskiem.

Aby oferta była atrakcyjna dla obecnych akcjonariuszy, cena oferowana za jednostkę akcji jest zwykle wyższa od bieżącej wartości rynkowej, która byłaby realizowana w zwykłym obrocie. Nie jest niczym niezwykłym, że oferta przetargowa uwzględnia również wahania cen prognozowane w krótkim okresie. Biorąc pod uwagę oba te czynniki, może być możliwe zwrócenie uwagi wystarczającej liczby akcjonariuszy, aby uzyskać udziały kontrolne w stosunkowo krótkim czasie.

Korzystanie z wezwania zwykle rozpoczyna się od dyskretnych zapytań, dopóki inwestor nie zgromadzi wystarczającej liczby akcji, aby ujawnić swoje zamiary. Zwykle odbywa się to za pośrednictwem agencji rządowej sprawującej jurysdykcję nad transakcjami. Za pośrednictwem agencji rządowej inwestor wystawiający wezwania musi zgłosić agencję, spółkę właściwą i całkowite udziały w spółce docelowej oraz giełdę, w której akcje spółki są zwykle przedmiotem obrotu. Różne rządy ustalają konkretny procent akcji pozostających w obrocie jako punkt odniesienia, w którym to działanie musi się odbyć.

Korzystanie z wezwania nie zakończy się jednak po złożeniu odpowiednich raportów za pośrednictwem agencji rządowej. Często oferty posuwają się naprzód w bardziej agresywnym tempie, ponieważ firma prawdopodobnie zacznie podejmować kroki, aby zapobiec nabyciu dodatkowych akcji. W tym momencie oferta przetargowa może zostać zwiększona, co utrudni obecnym akcjonariuszom opór.