Jakie czynniki wpływają na wartość obligacji oszczędnościowej?
Obligacje oszczędnościowe to instrumenty dłużne emitowane przez agencje rządowe na całym świecie. Wartość obligacji oszczędnościowej zależy w dużej mierze od stopy procentowej obligacji, chociaż na wartość niektórych obligacji mogą mieć wpływ inne czynniki, takie jak inflacja. Wiele obligacji nie jest zbywalnych, co oznacza, że pierwotny właściciel nie może sprzedać obligacji, ale w niektórych obszarach inwestorzy mogą również kupować obligacje zbywalne, a na wartość tych obligacji ma wpływ podaż i popyt.
Przy emisji obligacji nabywca zgadza się pożyczyć emitentowi sumę pieniędzy na określony czas. W zamian emitent zgadza się zapłacić odsetki od długu, a te odsetki mają bezpośredni wpływ na wartość obligacji oszczędnościowej. Niektóre agencje rządowe umożliwiają posiadaczom obligacji spłatę tych papierów wartościowych przed terminem zapadalności, chociaż obligatariusz może stracić część odsetek lub kwoty głównej w wyniku przedwczesnego spłacenia obligacji. W związku z tym im wcześniej obligatariusz wykupi obligację, tym bardziej prawdopodobne jest, że proces wykupu spowoduje utratę zysków.
Niektóre dłużne papiery wartościowe są chronione przed inflacją, co oznacza, że podmiot emitujący ma prawo do zmiany wartości nominalnej obligacji w okresie obowiązywania obligacji w celu uwzględnienia inflacji. Jeżeli inflacja powoduje wzrost wartości innych aktywów, wówczas wartość obligacji może wzrosnąć o tę samą kwotę. I odwrotnie, wartość obligacji oszczędnościowej może spaść, jeśli ceny spadną, ponieważ niektórzy emitenci również obniżają ceny, gdy w gospodarce działają siły deflacyjne.
W wielu przypadkach obligacje oszczędnościowe nie podlegają negocjacjom, co oznacza, że właściciel obligacji nie może sprzedać instrumentu dłużnego innej osobie lub podmiotowi. W przypadku śmierci pierwotnego właściciela obligacja staje się własnością majątku tej osoby lub przechodzi na wskazanego beneficjenta płatności z tytułu śmierci. Wielu emitentów obligacji przestaje płacić odsetki od obligacji po dacie wykupu, a obligacja może nawet stać się bezwartościowa, jeśli obligatariusz nie dokona jej wykupu w pewnym okresie po wygaśnięciu warunków obligacji.
Niektóre rządy emitują zbywalne obligacje, w którym to przypadku właściciel może sprzedać obligację innemu inwestorowi przed terminem zapadalności. W takich przypadkach wartość obligacji oszczędnościowej zależy od sił rynkowych, które obejmują podaż i popyt. Jeżeli inne obligacje o wyższej rentowności są łatwo dostępne, inwestor może sprzedać obligację po obniżonej cenie. I odwrotnie, jeśli dochody z nowo wyemitowanych obligacji są niższe niż obligacja, wówczas właściciel może być w stanie obciążyć premię i sprzedać instrument dłużny z zyskiem. Im bliżej daty wykupu obligacji zbywalnej, tym bliżej jej pierwotnej wartości nominalnej powiększonej o odsetki.