Quels facteurs affectent la valeur d'une obligation d'épargne?

Les obligations d'épargne sont des titres de créance émis par des agences gouvernementales du monde entier. La valeur d'une obligation d'épargne dépend en grande partie du taux d'intérêt de l'obligation, bien que la valeur de certaines obligations puisse être affectée par d'autres facteurs tels que l'inflation. De nombreuses obligations ne sont pas négociables, ce qui signifie que le propriétaire initial ne peut pas vendre l’obligation, mais dans certaines régions, les investisseurs peuvent également acheter des obligations négociables et la valeur de ces obligations est affectée par l’offre et la demande.

Lorsqu’une obligation est émise, l’acheteur s’engage à prêter une somme d’argent à l’émetteur pour une période déterminée. En retour, l'émetteur s'engage à payer des intérêts sur la dette et ces paiements d'intérêts ont un impact direct sur la valeur d'une obligation d'épargne. Certaines agences gouvernementales autorisent les détenteurs d'obligations à racheter ces titres avant l'échéance, bien que ceux-ci puissent perdre une partie de l'intérêt et / ou du capital du fait de l'encaissement prématuré de l'obligation. En conséquence, plus le détenteur d’obligations remboursera tôt l’obligation, plus le processus de remboursement risque d’entraîner une perte de revenu.

Certains titres de créance sont protégés contre l'inflation, ce qui signifie que l'entité émettrice a le droit de modifier la valeur nominale de l'obligation pendant la durée de l'obligation pour tenir compte de l'inflation. Si l'inflation entraîne une augmentation de la valeur d'autres actifs, la valeur de l'obligation peut augmenter du même montant. Inversement, la valeur d'une obligation d'épargne peut chuter si les prix baissent parce que certains émetteurs ajustent également les prix à la baisse lorsque des forces déflationnistes sont à l'œuvre dans l'économie.

Dans de nombreux cas, les obligations d’épargne ne sont pas négociables, ce qui signifie que le propriétaire de l’obligation ne peut pas vendre le titre de créance à une autre personne ou entité. Si le propriétaire initial décède, le cautionnement devient la propriété de la succession de cette personne ou est transféré à un bénéficiaire nommé. De nombreux émetteurs d’obligations cessent de payer les intérêts sur les obligations au-delà de la date d’échéance et une obligation peut même perdre toute valeur si le détenteur n’a pas été remboursée dans un certain délai après la fin des conditions de l’obligation.

Certains gouvernements émettent des obligations négociables, auquel cas le propriétaire peut choisir de vendre l’obligation à un autre investisseur avant son échéance. Dans de tels cas, la valeur d'une obligation d'épargne est déterminée par les forces du marché qui incluent l'offre et la demande. Si d'autres obligations offrant des rendements plus élevés sont facilement disponibles, un investisseur pourrait devoir les vendre à un prix réduit. À l'inverse, si les rendements des obligations nouvellement émises sont inférieurs à ceux de l'obligation, le propriétaire peut alors être en mesure de facturer une prime et de vendre le titre de créance à un bénéfice. Plus une obligation négociable se rapproche de la date d'échéance, plus son prix se rapproche de la valeur nominale d'origine, majorée de l'intérêt.