Jaké faktory ovlivňují hodnotu spořitelního dluhopisu?

Spořicí dluhopisy jsou dluhové nástroje, které vydávají vládní agentury po celém světě. Hodnota spořitelního dluhopisu do značné míry závisí na úrokové sazbě dluhopisu, i když na hodnotu některých dluhopisů mohou mít vliv další faktory, jako je inflace. Mnoho dluhopisů je neobchodovatelných, což znamená, že původní majitel nemůže dluhopisy prodat, ale v některých oblastech mohou investoři také koupit obchodovatelné dluhopisy a jejich hodnota je ovlivněna nabídkou a poptávkou.

V případě vydání dluhopisu se kupující zavazuje půjčit emitentovi peněžní částku na určité časové období. Na oplátku se emitent zavazuje platit úroky z dluhu a tyto úrokové platby mají přímý dopad na hodnotu spořitelního dluhopisu. Některé vládní agentury umožňují držitelům dluhopisů odkoupit tyto cenné papíry před splatností, i když majitel dluhopisů může ztratit část úroku nebo jistiny v důsledku předčasného splacení dluhopisu. Čím dříve tedy držitel dluhopisu vyplatí dluhopis, tím více bude proces splacení pravděpodobně vést ke ztrátě zisku.

Některé dluhové cenné papíry jsou chráněny inflací, což znamená, že vydávající subjekt má právo změnit nominální hodnotu dluhopisu během doby dluhopisu, aby se zohlednila inflace. Pokud inflace způsobí zvýšení hodnoty ostatních aktiv, může se hodnota dluhopisu zvýšit o stejnou částku. Naopak hodnota spořitelního dluhopisu může klesnout, pokud ceny klesnou, protože někteří emitenti také upravují ceny směrem dolů, když deflační síly pracují v ekonomice.

V mnoha případech jsou spořitelní dluhopisy neobchodovatelné, což znamená, že majitel dluhopisu nemůže prodat dluhový nástroj jiné osobě nebo subjektu. Pokud původní vlastník zemře, stane se dluhopis majetkem této osoby nebo přechází na pojmenovaného příjemce platby za smrt. Mnoho emitentů dluhopisů přestává platit úroky z dluhopisů po datu splatnosti a dluhopisy se mohou stát bezcenné, pokud je majitel dluhopisů v určité lhůtě po skončení dluhopisových podmínek nevykoupí.

Některé vlády vydávají obchodovatelné dluhopisy. V takovém případě se majitel může rozhodnout prodat dluhopis jinému investorovi před splatností. V takových případech je hodnota spořitelního dluhopisu určena tržními silami, které zahrnují nabídku a poptávku. Pokud jsou snadno dostupné jiné dluhopisy s vyššími výnosy, může investor muset dluhopis prodat za zvýhodněnou cenu. Naopak, pokud jsou výplaty výnosů z nově vydaných dluhopisů nižší než dluhopisy, může být majitel schopen účtovat prémii a prodávat dluhový nástroj za zisk. Čím blíž je obchodovatelný dluhopis k datu splatnosti, tím je jeho cena blíže původní nominální hodnotě plus úrok.