Co to jest lista tylnych drzwi?
Wykaz tylnych drzwi to metoda, dzięki której spółka będąca w obrocie prywatnym może zostać notowana na giełdzie, bez konieczności przeprowadzania pierwszej oferty publicznej (IPO). Większość firm wykorzystuje ofertę publiczną jako proces, dzięki któremu akcje spółki stają się publicznie dostępne i są przedmiotem obrotu. Jednak zamiast tego prywatna korporacja może nabyć spółkę giełdową, a następnie wykorzystać to przejęcie do publicznego udostępnienia swoich akcji. Jest to znane jako lista tylnych drzwi i firmy często utrzymują zarówno nowe, jak i oryginalne firmy indywidualnie w ramach korporacji lub łączą obie firmy razem.
Istnieją pewne zasady i regulacje, które regulują sposób, w jaki firma może przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną lub pierwszą ofertę publiczną. Ta procedura jest stosowana, aby pozwolić spółce prywatnej i będącej w obrocie wejść na giełdę i zostać notowanym na giełdzie papierów wartościowych do publicznego obrotu. Firma musi spełnić określone standardy, zanim będzie mogła przeprowadzić IPO, a cały proces może wymagać zarówno czasu, jak i pieniędzy. Aby uniknąć konieczności przeprowadzania oferty publicznej i związanych z nią przepisów, niektóre firmy stosują proces określany jako „lista tylnych drzwi”.
Sposób, w jaki działa lista tylnych drzwi, jest dość prosty, chociaż niektóre kraje rozpoczęły zaostrzanie przepisów w celu ograniczenia tego procesu. Firma będąca w obrocie prywatnym, ale która chce wejść na giełdę, może kupić inną spółkę, która jest już w obrocie publicznym. W ten sposób pierwotna korporacja może teraz szybko i łatwo zostać publicznie notowana i nie musi przechodzić przez proces IPO. Firma kupiona podczas notowania na tylnych drzwiach jest często postrzegana przez inwestorów z niepokojem, ponieważ proces ten może wskazywać, że kupiona firma jest słaba lub wkrótce zostanie wyeliminowana.
Po zakończeniu tworzenia listy drzwi tylnych korporacje, które dokonują zakupu, zazwyczaj wybierają jedną z kilku procedur. Niektóre korporacje utrzymują zarówno pierwotną, jak i nową, która została zakupiona, często razem w ramach jednej korporacji, która jest właścicielem obu z nich. Inne firmy mogą zawrzeć listę tylnych drzwi, łącząc obie firmy razem, pod nazwą pierwotnej korporacji lub jako nowy podmiot. Istnieją również korporacje, które mogą kupić potencjalnie słabą firmę, aby uzyskać ofertę publiczną, a następnie zdemontować lub zamknąć nową firmę jako niepożądany zasób.