Was ist ein Back Door Listing?
Ein Back Door Listing ist eine Methode, mit der ein privat gehandeltes Unternehmen börsennotiert werden kann, ohne den Prozess eines Börsengangs (Initial Public Offering, IPO) durchlaufen zu müssen. Die meisten Unternehmen nutzen einen Börsengang, um Aktien für das Unternehmen öffentlich verfügbar zu machen und zu handeln. Anstatt dies zu durchlaufen, kann ein privates Unternehmen ein börsennotiertes Unternehmen erwerben und diese Akquisition dann nutzen, um seine Aktien öffentlich verfügbar zu machen. Dies wird als Back-Door-Listing bezeichnet, und Unternehmen verwalten häufig sowohl die neuen als auch die ursprünglichen Unternehmen einzeln unter einer Shell-Corporation oder führen die beiden Unternehmen zusammen.
Es gibt bestimmte Regeln und Vorschriften, die bestimmen, wie ein Unternehmen einen Börsengang oder ein Börsengang durchführen kann. Mit diesem Verfahren kann eine in Privatbesitz befindliche und gehandelte Gesellschaft an die Börse gebracht und an einer Börse für den öffentlichen Handel notiert werden. Bestimmte Standards müssen von einem Unternehmen erfüllt werden, bevor es an die Börse gehen kann, und der gesamte Prozess kann sowohl Zeit als auch Geld erfordern. Um die Notwendigkeit eines Börsengangs und die damit verbundenen Vorschriften zu vermeiden, wenden einige Unternehmen ein Verfahren an, das als „Back Door Listing“ bezeichnet wird.
Die Art und Weise, wie ein Back Door Listing funktioniert, ist recht einfach, obwohl einige Länder begonnen haben, Vorschriften zu erlassen, um diesen Prozess einzuschränken. Ein Unternehmen, das privat gehandelt wird, aber an die Börse gehen möchte, kann ein anderes Unternehmen erwerben, das bereits börsennotiert ist. Auf diese Weise kann die ursprüngliche Gesellschaft jetzt schnell und einfach an der Börse gehandelt werden und muss den IPO-Prozess nicht mehr durchlaufen. Das Unternehmen, das während eines Back-Door-Listings gekauft wird, wird häufig von Anlegern mit Sorge betrachtet, da dieser Prozess ein Hinweis darauf sein kann, dass das gekaufte Unternehmen schwach ist oder bald eliminiert wird.
Sobald eine Back-Door-Auflistung abgeschlossen ist, wählen Unternehmen, die den Kauf tätigen, in der Regel eines von wenigen Verfahren aus. Einige Unternehmen unterhalten sowohl das ursprüngliche als auch das neu erworbene Unternehmen, oft zusammen unter einer einzigen Shell-Gesellschaft, die beide besitzt. Andere Unternehmen können ein Back-Door-Listing abschließen, indem sie die beiden Unternehmen entweder unter dem Namen des ursprünglichen Unternehmens oder als neue Einheit zusammenführen. Es gibt auch einige Unternehmen, die ein potenziell schwaches Unternehmen kaufen, um die Börsennotierung zu erlangen, und dann das neue Unternehmen als unerwünschten Vermögenswert auseinandernehmen oder schließen.