Co to jest dochód z obligacji skarbowych?

Rentowność obligacji skarbowych to dochód do terminu wymagalności obligacji wyemitowanej przez Skarb Stanów Zjednoczonych. Rentowność do terminu wymagalności obligacji jest implikowaną stopą procentową, według której dyskontowane są obiecane przepływy pieniężne z obligacji. Rentowność obligacji skarbowych jest interesująca dla inwestorów, ponieważ zapewnia jaśniejszy obraz oczekiwań niż rentowność obligacji korporacyjnych. Podczas gdy wartości wszystkich obligacji korporacyjnych wiążą się z pewnym ryzykiem niewykonania zobowiązania, zakłada się, że Skarb Państwa jest w 100% wiarygodny.

Obligacja jest instrumentem dłużnym. Emitent otrzymuje cenę, którą inwestor płaci za obligację; w zamian obiecuje zapłacić pewną kwotę w dniu wykupu obligacji. Czasami umowa obligacji określa również, że emitent będzie wypłacał okresowe kupony, które są zasadniczo odsetkami od długu. Skarb Państwa emituje szereg papierów wartościowych. Obligacje skarbowe to papiery wartościowe, których termin zapadalności przypada 30 lat po dacie emisji i które wypłacają kupony co sześć miesięcy.

Rentowność obligacji skarbowych oblicza się w taki sam sposób, jak oblicza się rentowność dowolnej obligacji. Wzór jest podany przez Price = C / (1 + y) + C / (1 + y) ² +… + C / (1 + y) ^T-1 + (C + Par) / (1 + y) ^T. Cena jest ceną rynkową obligacji. C jest kuponem obligacji lub płatnością, którą inwestor otrzymuje za każdy okres. Wartość nominalna lub wartość nominalna to ostateczna płatność obligacji, która zwykle wynosi 1000 USD (USD), a T to liczba okresów pozostałych do wykupu obligacji.

W powyższym wzorze y oznacza rentowność do terminu wymagalności obligacji. Pozostałe składniki formuły to wszystkie znane ilości. Po ich wypełnieniu plon do terminu zapadalności można znaleźć za pomocą metody „zgadnij i sprawdź”: zgadnij, jaka może być wydajność, porównaj prognozowaną cenę formuły z rzeczywistą ceną, w razie potrzeby dostosuj plon w górę lub w dół oraz Spróbuj ponownie. Ta metoda jest czasochłonna, dlatego większość inwestorów korzysta z kalkulatorów finansowych w celu znalezienia rentowności obligacji. Kalkulatory te używają również metody zgadywania i sprawdzania, ale szybko iterują próby, aby dać dokładną odpowiedź.

Obligacje skarbowe są stabilnymi, wiarygodnymi banknotami, dlatego są wykorzystywane jako punkty odniesienia w dyskusjach na temat czynników finansowych. Inwestorzy często odnoszą się do krzywej dochodowości obligacji skarbowych, wykresu rentowności obligacji skarbowych o różnych terminach zapadalności. Kształt tego wykresu ilustruje oczekiwania dotyczące przyszłych stóp procentowych na rynku.