Jaki jest koszt preferowanych zapasów?

Preferowane akcje to specjalny rodzaj akcji spółki, który przynosi dodatkowe korzyści. Koszt preferowanego zapasu zależy od kontekstu i tego, którego kosztu dotyczy. Najczęściej wyrażenie to odnosi się do kosztów poniesionych przez spółkę w związku z wydaniem akcji. Może to również oznaczać cenę zakupu dla obecnych i przyszłych posiadaczy akcji. Koszt preferowanych zapasów może być również kosztem alternatywnym.

Preferowane zapasy różnią się od zwykłych zapasów na kilka sposobów. Posiadacze są pierwsi w kolejce do wypłaty dywidendy. Posiadacze mają również pierwszeństwo w otrzymywaniu zwrotu pieniędzy, jeśli firma przejdzie w stan likwidacji. Ta gwarancja otrzymania części lub całości ceny zakupu oznacza, że ​​akcje uprzywilejowane stanowią mieszankę papierów wartościowych, takich jak akcje zwykłe, oraz papierów dłużnych, takich jak obligacje.

Kosztem akcji uprzywilejowanych dla firmy jest faktycznie cena, którą płaci w zamian za dochód, jaki otrzymuje z emisji i sprzedaży akcji. Mówiąc najprościej, koszt to kwota dywidendy wypłaconej z akcji podzielona przez cenę emisyjną. Innymi słowy, jest to kwota pieniędzy, którą firma wypłaca w ciągu roku podzielona przez ryczałt, jaki otrzymali z emisji akcji. Dzięki temu koszt stanowi formę stopy procentowej, którą firma płaci w zamian za otrzymanie pieniędzy z emisji akcji. Liczbę tę można zatem porównać do stopy procentowej, którą firma zapłaciłaby, gdyby zamiast tego wyemitowała obligacje w celu zebrania pieniędzy lub po prostu pożyczyła je od instytucji finansowej.

Dla inwestorów koszt akcji uprzywilejowanych, po ich wydaniu, będzie się różnić jak każda inna cena akcji. Oznacza to, że będzie podlegać podaży i popytowi na rynku. Teoretycznie przynajmniej akcje uprzywilejowane mogą być postrzegane jako bardziej wartościowe niż akcje zwykłe, ponieważ mają większe prawdopodobieństwo wypłacenia dywidendy i oferują większe bezpieczeństwo, jeśli spółka się spasuje.

Możliwe jest również odniesienie się do kosztu preferowanych zapasów w bardziej ogólny sposób. W tym sensie jest to koszt alternatywny: to, co rezygnujesz z posiadania preferowanego zapasu. Obliczenie tego kosztu jest znacznie trudniejsze, ponieważ jest bardziej hipotetyczne. Na przykład jednym kosztem byłoby to, że posiadacz akcji uprzywilejowanych zwykle nie ma prawa głosu. To, czy jest to ważny koszt, zależy od osoby. Innym kosztem jest to, że preferowane zapasy mogą nie wzrosnąć tak szybko, jak zapasy zwykłe, więc kosztem jest utrata potencjalnego zysku po sprzedaży.