Quel est le coût des actions privilégiées?
Les actions privilégiées constituent un type spécial d’actions de la société qui apporte des avantages supplémentaires. Le coût des actions privilégiées dépend du contexte et des personnes concernées. Le plus souvent, l'expression se réfère au coût pour l'entreprise à émettre le stock. Cela pourrait également signifier le prix d'achat pour les détenteurs actuels et futurs des actions. Le coût des actions privilégiées peut également être un coût d’opportunité.
Les actions privilégiées diffèrent des actions ordinaires de plusieurs manières. Les détenteurs sont en première ligne pour tout paiement de dividende. Les porteurs ont également la priorité pour récupérer leur argent si la société entre en liquidation. Cette garantie de recevoir tout ou partie du prix d’achat signifie que les actions privilégiées constituent un mélange de titres de participation, comme des actions ordinaires, et d’un titre de créance, comme une obligation.
Le coût des actions privilégiées pour la société est en réalité le prix qu’elle paie en contrepartie des revenus tirés de l’émission et de la vente des actions. En termes simples, le coût est le montant du dividende versé sur les actions divisé par le prix d'émission. En d’autres termes, il s’agit du montant que la société verse au cours d’une année, divisé par le montant forfaitaire qu’elle a reçu de l’émission. Cela fait du coût une forme de taux d’intérêt que la société paie en contrepartie de l’acquisition de l’argent provenant de l’émission d’actions. Ce chiffre pourrait donc être comparé au taux d'intérêt que la société paierait si elle émettait plutôt des obligations pour lever des fonds ou les empruntait simplement à une institution financière.
Pour les investisseurs, le coût des actions privilégiées, une fois celles-ci émises, variera comme tout autre cours boursier. Cela signifie qu'il sera soumis à l'offre et à la demande sur le marché. En théorie du moins, les actions privilégiées peuvent être considérées comme ayant plus de valeur que les actions ordinaires dans la mesure où elles ont une plus grande probabilité de verser un dividende et offrent une sécurité accrue si la société se replie.
Il est également possible de faire référence au coût du stock privilégié en termes plus généraux. En ce sens, c’est le coût d’opportunité: c’est ce que vous abandonnez en ayant le stock préféré. Le calcul de ce coût est beaucoup plus difficile car plus hypothétique. Par exemple, l'un des coûts serait que le détenteur d'actions privilégiées n'ait généralement aucun droit de vote. Que ce soit un coût important dépend de l'individu. Un autre coût est que le prix des actions privilégiées peut ne pas augmenter aussi rapidement que celui des actions ordinaires. Le coût correspond donc à la perte de profit potentiel après la vente.