Vad är en listad säkerhet?

Lagar i många länder kräver att värdepappersföretag registrerar aktier, obligationer och andra värdepapper hos finansiella tillsynsmyndigheter innan dessa instrument kan köpas eller säljas på aktiemarknader. Ett instrument som kan handlas på en viss aktiemarknad benämns vanligtvis en noterad säkerhet. Vissa typer av värdepapper är onoterade vilket innebär att människor kan köpa och sälja dessa instrument utan att behöva involvera en aktiemäklare eller ett särskilt börs.

Tillsynsmyndigheterna ansvarar för att investerare förstår arten av de värdepapper som de köper på börser. Innan en aktie kan bli en noterad värdepapper på ett börs granskas rapporter som beskriver den utfärdande enhetens ekonomi av tillsynsmyndigheterna. I vissa fall kan en revision av det utfärdande företaget genomföras innan säkerheten säljs under börsintroduktionen. Tillsynsmyndigheterna kan vägra att godkänna ett aktie till försäljning, i vilket fall det utfärdande företaget måste förbättra sin ekonomiska ställning innan den kan försöka notera aktien på en börs.

Vissa länder har mer än en aktiemarknad, i vilket fall de företag som emitterar aktier kan besluta att sälja en noterad säkerhet på en eller flera av marknaderna. Normalt har börser rätt att acceptera eller vägra listor. Många börser accepterar endast vissa typer av värdepapper som aktier eller obligationer emitterade av teknikföretag eller finansiella företag. Stora börser accepterar noteringar för många olika typer av värdepapper inklusive obligationer som emitterades av utländska enheter. Ett företag kan när som helst besluta att avlista ett värdepapper, i vilket fall värdepapper som emitterats av företaget kan noteras på ett annat börs eller göras otillgängliga för försäljning.

I vissa länder är börser och värdepapper reglerade på både nationell och regional nivå. En invånare i en viss region kan ha rätt att köpa ett värdepapper som är noterat på en börs i en annan region eftersom både börsen och investerarens handelsrättigheter omfattas av nationella lagar. Däremot får mäklare normalt bara genomföra transaktioner med värdepapper som är noterade på börser inom deras lokala område.

Priserna på värdepapper varierar under dagen baserat på faktorer som utbud och efterfrågan, men faktorer som påverkar ett utbyte kan ha mindre påverkan någon annanstans. Följaktligen kan en investerare kunna göra samtidigt inköp av en börsnoterad säkerhet från två olika börser. Investeraren kan i slutändan betala två olika priser för instrumentet, eftersom priserna på en marknad inte alltid återspeglar priserna på andra marknader. Vissa investerare försöker dra nytta av prisskillnader genom att köpa och sälja en viss noterad säkerhet för vinst inom kort tid.