Was ist ein gelistetes Wertpapier?
In vielen Ländern schreiben Gesetze vor, dass Wertpapierfirmen Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere bei den Finanzaufsichtsbehörden registrieren müssen, bevor diese Instrumente an den Aktienmärkten gekauft oder verkauft werden können. Ein Instrument, das an einer bestimmten Börse gehandelt werden kann, wird allgemein als börsennotiertes Wertpapier bezeichnet. Einige Arten von Wertpapieren sind nicht börsennotiert, was bedeutet, dass Menschen diese Instrumente kaufen und verkaufen können, ohne dass ein Börsenmakler oder eine bestimmte Börse hinzugezogen werden muss.
Die Aufsichtsbehörden sind dafür verantwortlich, dass Anleger die Art der Wertpapiere verstehen, die sie an Börsen kaufen. Bevor eine Aktie an einer Börse zu einem börsennotierten Wertpapier werden kann, werden die Finanzberichte des Emittenten von den Aufsichtsbehörden überprüft. In einigen Fällen kann eine Prüfung der emittierenden Firma durchgeführt werden, bevor das Wertpapier während des Börsengangs verkauft wird. Die Aufsichtsbehörden können die Genehmigung zum Verkauf von Aktien ablehnen. In diesem Fall muss das emittierende Unternehmen seine finanzielle Leistungsfähigkeit verbessern, bevor es versuchen kann, die Aktie an einer Börse zu notieren.
In einigen Ländern gibt es mehr als eine Börse. In diesem Fall können die Unternehmen, die Aktien ausgeben, beschließen, ein börsennotiertes Wertpapier an einem oder mehreren Märkten zu verkaufen. Normalerweise hat die Börse das Recht, Listings anzunehmen oder abzulehnen. Viele Börsen akzeptieren nur bestimmte Arten von Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen von Technologieunternehmen oder Finanzunternehmen. Die großen Börsen akzeptieren Notierungen für viele verschiedene Arten von Wertpapieren, einschließlich Anleihen, die von ausländischen Unternehmen ausgegeben wurden. Ein Unternehmen kann jederzeit beschließen, ein Wertpapier von der Liste zu streichen. In diesem Fall können die von dem Unternehmen ausgegebenen Wertpapiere an einer anderen Börse notiert oder für den Verkauf nicht mehr verfügbar sein.
In einigen Ländern unterliegen Börsen und Wertpapiere sowohl auf nationaler als auch auf regionaler Ebene der Regulierung. Eine in einer bestimmten Region ansässige Person kann das Recht haben, ein Wertpapier zu kaufen, das an einer Börse in einer anderen Region notiert ist, da sowohl die Handelsrechte der Börse als auch die des Anlegers durch nationale Gesetze geregelt sind. Im Gegensatz dazu dürfen Broker normalerweise nur Geschäfte mit Wertpapieren abwickeln, die an Börsen in ihrer Region notiert sind.
Die Kurse von Wertpapieren schwanken im Laufe des Tages auf der Grundlage von Faktoren wie Angebot und Nachfrage, aber Faktoren, die eine Börse beeinflussen, können sich an anderer Stelle weniger auswirken. Folglich kann ein Anleger ein einzelnes börsennotiertes Wertpapier möglicherweise gleichzeitig an zwei verschiedenen Börsen kaufen. Der Anleger zahlt möglicherweise zwei unterschiedliche Preise für das Instrument, da die Preise auf einem Markt nicht immer die Preise auf anderen Märkten widerspiegeln. Einige Anleger versuchen, Kursunterschiede auszunutzen, indem sie ein bestimmtes börsennotiertes Wertpapier innerhalb kurzer Zeit gewinnbringend kaufen und verkaufen.