Co je očekávaná míra návratnosti?

Očekávaná míra návratnosti je hodnota použitá v ekonomických a finančních diskusích o investicích k označení statisticky pravděpodobné míry návratnosti investice. To je určeno využitím řady možných výnosů, spolu s pravděpodobností, že se každý z nich objeví. Tato čísla jsou pak zprůměrována pro stanovení míry, která je nejpravděpodobnější pro danou investici. Očekávaná míra návratnosti by neměla být zaměňována se zaručenou mírou návratnosti, která není založena na průměrování různých možností a místo toho je zaručena pro konkrétní investici.

Očekávaná míra návratnosti je často stanovena pro investice na akciovém trhu a na jiných místech, kde nelze míru návratnosti zaručit. S tímto druhem investice je vždy spojeno určité riziko, protože se jedná pouze o odhad založený na nejpravděpodobnějším scénáři. Neočekávané a nepředvídané události mohou tento odhad výrazně ovlivnit a vést k nepředvídatelným ziskům nebo ztrátám. Když někdo sdělí pravděpodobnou míru návratnosti investice jako rozmezí mezi dvěma hodnotami, může obvykle poskytnout očekávanou míru návratnosti.

Výpočet pro konkrétní investici je poměrně jednoduchý, ačkoli to vyžaduje hodně informací o investici. Někdo musí znát nejpravděpodobnější míry návratnosti, jakož i statistické pravděpodobnosti těchto návratů, které mohou vyžadovat kombinaci výzkumu a predikce. Tato čísla jsou pak zprůměrována společně, aby se vygenerovala rychlost, která je nejpravděpodobnější.

Například konkrétní investice do akcií může mít 10% šanci na ztrátu 10%, 30% šanci na zvýšení o 10% a 60% šanci na zvýšení o 20%. Šance a každý potenciální výnos se vynásobí dohromady, což znamená, že 0,1 a -0,1 se vynásobí společně pro první možnost, 0,3 a 0,1 pro druhou a 0,6 a 0,2 se vynásobí společně pro poslední; což poskytuje -0,01, 0,03 a 0,12. Tyto hodnoty se pak sčítají společně po 0,14 nebo 14%. To znamená, že očekávaná míra návratnosti této investice je 14%.

Očekávaná míra návratnosti by neměla být zaměňována s garantovanou mírou návratnosti. Investice s garantovanou sazbou mají předpovězenou sazbu, která bude vyplacena, například dluhopisy nebo podobné investice, které mají přednastavenou sazbu na určité časové období. Tento druh návratnosti je finančně zaručen osobou nebo agenturou, která požaduje investici.