Hvad er en varemarginal?
Råvaremargin refererer til det oprindelige beløb, der skal deponeres for at åbne en råvarefutures tradingmæglerkonto. Råvarefutures kontrakter handles på mange børser over hele verden. I en futures-kontrakt er køber og sælger enige om datoen for levering af en bestemt vare, dens pris og den mængde, der skal leveres. De fleste råvarer futures positioner afvikles inden den kontraktlige leveringsdato. Dette kan opnås ved at tage den modsatte side, enten købe eller sælge, fra den oprindelige transaktion inden futureskontraktens udløbsdato.
En råvareposition åbnes, når en kunde hos et råvaremæglerfirma enten køber eller sælger en specificeret råvarefutureskontrakt. Den udveksling, som futureskontrakten handles på, kræver, at kunden indbetaler et indledende depositum for god tro på transaktionen. Dette beløb, kaldet den oprindelige råvaremargin, er en specificeret procentdel - normalt 2-15% - af futureskontraktens fulde værdi.
Da futures er transaktioner til køb eller salg af specifikke råvarer, kan ændringer i markedsprisen for de råvarer, der forekommer mellem transaktionen og afregningsdatoen - forårsaget af udbud og efterspørgselsfaktorer, katastrofalt vejr eller politisk udvikling - betydelig indflydelse på prisen på selve futureskontrakten. Ud over det oprindelige marginbeløb kræver råvarebørserne, at en kunde opretholder egenkapitalen på sin konto til en specificeret procentdel af markedsværdien af de råvarepositioner, der er indeholdt i kontoen.
Hvis prisen på den underliggende råvare falder til det punkt, hvor egenkapitalen på en erhvervs konto er under det krævede marginvedligeholdelsesniveau, vil varemæglerfirmaet kræve, at kunden deponerer tilstrækkelige yderligere midler på sin konto for at bringe værdien op til den specificerede vedligeholdelsesmargenprocent. En kunde kan også tilfredsstille et råmargenopkald ved at sælge nogle af futurekontrakterne på sin konto for at skaffe kontanter. Han kan også opnå dette ved at deponere tilstrækkelig acceptabel sikkerhed, såsom De Forenede Staters statsobligationer, på kontoen.
Margenkrav i råvareshandelskonti fastlægges af de forskellige børser, hvorpå der handles med råvarer. Derudover kan varemæglerfirmaer have marginkrav, der overstiger det minimum, der er fastlagt af råvarebørserne. Hvis børsen forventer en periode med volatilitet på markederne, kan den øge både det krævede niveau for oprindelig opretholdelse og margin. Oplysninger om krav til råvaremargen kan fås ved at konsultere et varemæglerfirma.