Was sind Eigenkapitalforderungen?
Eigenkapitalansprüche stellen den Anspruch eines Aktionärs auf einen Gewinn dar, der im Wesentlichen aus Gewinnen eines Unternehmens besteht, sobald die anderen Schulden des Unternehmens beglichen wurden. Auch als Restforderung bezeichnet, ist eine Eigenkapitalforderung in der Regel im Falle einer Unternehmensinsolvenz oder -liquidation relevant. Aktieninvestoren erhalten die letzte Priorität, um gegenüber Schuldnern und Vorzugsaktieninvestoren entschädigt zu werden, die alle erst bezahlt werden, nachdem den Lieferanten die Verluste erstattet wurden.
Ein Anleger erwirbt eine Beteiligung an einem Unternehmen, indem er Stamm- oder Vorzugsaktien an den Finanzmärkten kauft. Auf diese Weise sind Anleger in der Lage, die lohnendsten Gewinne zu erzielen, wenn der Aktienkurs steigt. Dies liegt daran, dass die Aktionäre durch einen Kapitalzuwachs in Form eines Aktienkurses in Verbindung mit anderen Vorteilen wie Dividendenausschüttungen aus einbehaltenen Gewinnen belohnt werden.
Im Falle eines Ausfalls des Unternehmens sind die Aktieninvestoren jedoch dem größten Risiko ausgesetzt. Entsprechend den regionalen Gesetzen zu Fremd- und Eigenkapital erhalten Eigenkapitalforderungen die geringste Priorität. Dies bedeutet, dass für den Fall, dass ein Unternehmen seine Pforten schließt und keine finanzielle Restrukturierung bevorsteht, alle Vermögenswerte liquidiert werden. Der Erlös aus dem Verkauf von Vermögenswerten geht zunächst an Lieferanten, gefolgt von Gläubigern, einschließlich Schuldnern.
Eigenkapitalforderungen werden zuletzt anerkannt. Verbleibt ein Erlös für die Anteilseigner, werden diese Anteilseigner in Übereinstimmung mit der Höhe der von ihnen gehaltenen Unternehmensaktien bezahlt. Im schlimmsten Fall gehen nicht nur Aktiengewinne verloren, sondern auch der Nennwert der ursprünglichen Investition wird gelöscht.
Während einer Insolvenzumstrukturierung sind die Folgen weniger gravierend. Das Managementteam eines Unternehmens sucht nach einer Möglichkeit, die Schuldenlast zu verringern, und beabsichtigt, das Geschäft wieder in die Gewinnzone zurückzuführen. In dieser Situation wird die Verschuldung zu besser handhabbaren Bedingungen umstrukturiert, und es findet keine vollständige Liquidation statt. Eigenkapitalforderungen haben eine bessere Chance, erfüllt zu werden. Sobald ein Unternehmen aus der Insolvenz hervorgeht, könnte es beschließen, neue Aktien unter einem anderen Handelssymbol auszugeben, um es von der Insolvenz zu trennen.
Gläubiger haben Anspruch auf laufende Zinszahlungen aus Darlehen, die an ein Unternehmen vergeben wurden, und wenn diese Zahlungen versäumt werden, können manchmal große Gläubiger die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Nach Rückerstattung der Anleihegläubiger können Vorzugsaktionäre und Stammaktionäre Eigenkapitalansprüche geltend machen. Wenn keine Einkünfte mehr vorhanden sind, erhalten die Anteilseigner nichts.