Was ist der Erwerb von Vermögenswerten?
Asset-Akquisitionen sind Strategien, mit denen die teilweise oder vollständige Kontrolle über ein Unternehmen erlangt werden soll, indem schrittweise die wichtigsten Vermögenswerte des Zielunternehmens erworben werden. Dieser Ansatz unterscheidet sich von dem Versuch, ein Unternehmen zu erwerben, indem die von der Gesellschaft ausgegebenen Aktien gekauft werden und schließlich eine Mehrheitsbeteiligung an der Firma erlangt wird. Mit einem Erwerb von Vermögenswerten soll die Kontrolle über Vermögenswerte erlangt werden, die entweder für die Geschäftstätigkeit des erwerbenden Unternehmens verwendet werden können, oder diese erworbenen Vermögenswerte sollen mit Gewinn an andere Käufer verkauft werden.
Die Verwendung einer Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten ist üblich, wenn Käufer die Kontrolle über Vermögenswerte eines insolventen Unternehmens erlangen möchten, jedoch aufgrund der Finanzlage dieses Unternehmens nicht am Erwerb des gesamten Geschäftsbetriebs interessiert sind. Anstatt den gesamten Geschäftsbetrieb erwerben zu müssen, können Anleger einfach auswählen, welche Vermögenswerte attraktiv sind, Schritte unternehmen, um diese bestimmten Vermögenswerte zu erwerben, und müssen sich nicht mit anderen Beteiligungen befassen, die möglicherweise nicht von besonderem Interesse sind. Abhängig von der Situation des insolventen Unternehmens kann die Verwendung dieses Ansatzes, anstatt das Unternehmen und seine Vermögenswerte direkt zu kaufen, im Voraus weniger kosten, während das Back-End dennoch reichlich belohnt wird.
Weniger häufig kann ein Asset-Akquisitionsansatz verwendet werden, um schrittweise die Kontrolle über ein Zielunternehmen zu erlangen. Hierbei geht es normalerweise darum, die Kontrolle über wichtige Vermögenswerte zu erlangen, die für den laufenden Betrieb des Unternehmens wichtig sind. Der Prozess erfordert häufig die Identifizierung der Vermögenswerte, die der Investor oder Käufer erwerben möchte, und deren Priorisierung anhand von Faktoren wie der Einfachheit des Erwerbs oder der Bedeutung der einzelnen Vermögenswerte für das Ziel. Mit zunehmender Abhängigkeit des Ziels vom neuen Eigentümer dieser Vermögenswerte kann die Möglichkeit, den Rest des Geschäftsbetriebs zu erwerben, entweder durch Erlangung einer Mehrheitsbeteiligung durch Aktienkäufe oder durch den vollständigen Kauf des Unternehmens, häufig mit relativ geringem Aufwand erreicht werden.
Der Einsatz einer Asset-Akquisition kann häufig produktiv sein, wenn Übernahmeangebote vom Zielunternehmen abgelehnt werden. Dieser Ansatz ist auch eine praktikable Alternative, wenn die Chancen, genügend Aktien zu kaufen und genügend Unterstützung von den Aktionären zu erhalten, um eine feindliche Übernahme zu starten, zwischen gering und gering liegen. Während der genaue Prozess für die Verwaltung des Erwerbs von Vermögenswerten möglicherweise nur langsam die Kontrolle über wichtige Vermögenswerte erlangt und das Ziel geschwächt werden muss, bis der Verkauf die einzige echte Option ist, kann ein sorgfältig ausgearbeiteter Erwerb von Vermögenswerten im Laufe der Zeit zu erheblichen Gewinnen führen.