En finanzas, ¿qué es un enfoque múltiple?

Un enfoque múltiple es un proceso para valorar los activos de una empresa. Los inversores utilizan este enfoque al determinar el atractivo de las acciones de una empresa. Las personas también pueden usar este proceso al comparar la información financiera de varias compañías para fines que no sean de inversión. Por ejemplo, este enfoque es común cuando se comparan los márgenes de ganancias o el flujo de caja. Este análisis a menudo es específico de una industria o sector de una sola empresa, y mide la fortaleza de cada empresa en el mercado general.

Al valorar las acciones de una empresa, la fórmula del precio a las ganancias a menudo se considera una de las cifras más importantes. Las ganancias por acción se calculan tomando el ingreso neto menos los dividendos dividido por el promedio de las acciones en circulación. Esto les permite a los inversores saber cuánto dinero puede reinvertir la empresa en las operaciones para generar más valor en el futuro. El enfoque múltiple lleva esta valoración un paso más allá. Los inversores dividirán el precio actual de las acciones por las últimas ganancias por acción publicadas por la compañía. Esto dará como resultado una cifra conocida como múltiplo, que ayuda a los inversores a estimar el precio futuro de las acciones de la compañía. Por ejemplo, un múltiplo de 12 y ganancias futuras por acción de $ 2.50 dólares estadounidenses (USD) indicará que el precio de la acción debería aumentar a $ 30 USD. Luego, los inversores determinarán si el enfoque múltiple es adecuado para estimar futuros aumentos o disminuciones de los precios de las acciones.

El enfoque múltiple permite a los inversores comparar el crecimiento potencial de valor de una variedad de empresas en el mercado general. El múltiplo también indica si la empresa es más alta o más baja que empresas similares, lo que puede resultar en que menos inversores vean las acciones de la empresa como una inversión digna. Por ejemplo, el múltiplo de 12 de la compañía es menos favorable si el múltiplo promedio de la industria es 15. Esto significa que la compañía experimentará un menor crecimiento si las ganancias por acción son comparables entre las compañías dentro de la industria.

Las personas, tanto inversores como no inversores, pueden utilizar un enfoque múltiple para evaluar a las empresas a través de mediciones de ganancias brutas. Esto permite la comparación de compañías en un método fuera del precio de las acciones. El índice de beneficio bruto se calcula calculando las ventas menos el costo de los bienes vendidos dividido por las ventas. Este enfoque múltiple ayuda a mostrar cuánto dinero le queda a la empresa para pagar los gastos operativos y las partes interesadas de la empresa. Esta cifra permite la comparación de compañías en diferentes industrias, haciendo que el enfoque múltiple sea más atractivo que el múltiple de acciones. La comparación de las ganancias brutas es clave para determinar si las empresas pueden seguir siendo competitivas y estar en el negocio en los próximos años.