Wat is een meervoudige aanpak in financiën?

Een meervoudige benadering is een proces voor het waarderen van de activa van een onderneming. Beleggers gebruiken deze benadering bij het bepalen van de aantrekkelijkheid van de aandelen van een bedrijf. Individuen kunnen dit proces ook gebruiken bij het vergelijken van de financiële informatie van meerdere bedrijven voor niet-beleggingsdoeleinden. Deze benadering is bijvoorbeeld gebruikelijk bij het vergelijken van winstmarges of kasstromen. Deze analyse is vaak specifiek voor een enkele bedrijfstak of sector en meet de sterkte van elk bedrijf in de totale markt.

Bij het waarderen van de aandelen van een bedrijf wordt de prijs / winst-formule vaak gezien als een van de belangrijkste cijfers. De winst per aandeel wordt berekend door het nettoresultaat minus dividenden te nemen gedeeld door het gemiddelde aantal uitstaande aandelen. Dit laat beleggers weten hoeveel geld het bedrijf kan herinvesteren in operaties om in de toekomst meer waarde te genereren. De meervoudige aanpak gaat deze waardering nog een stap verder. Beleggers zullen de huidige aandelenkoers delen door de laatste winst per aandeel uitgegeven door het bedrijf. Dit zal resulteren in een getal dat bekend staat als het veelvoud, waardoor beleggers de toekomstige prijs voor de aandelen van het bedrijf kunnen inschatten. Een veelvoud van 12 en toekomstige winst per aandeel van $ 2,50 US Dollars (USD) geeft bijvoorbeeld aan dat de aandelenkoers zou moeten stijgen naar $ 30 USD. Beleggers zullen vervolgens bepalen of de meervoudige benadering geschikt is om toekomstige stijgingen of dalingen van aandelenkoersen te schatten.

Dankzij de meervoudige benadering kunnen beleggers de potentiële waardegroei van verschillende bedrijven in de totale markt vergelijken. Het veelvoud geeft ook aan of het bedrijf hoger of lager is dan vergelijkbare bedrijven, waardoor minder beleggers de aandelen van het bedrijf als een waardige investering kunnen beschouwen. Het veelvoud van 12 van het bedrijf is bijvoorbeeld minder gunstig als het gemiddelde veelvoud van de sector 15 is. Dit betekent dat het bedrijf minder groei zal ervaren als de winst per aandeel vergelijkbaar is tussen de bedrijven binnen de sector.

Individuen - zowel investeerders als niet-investeerders - kunnen een meervoudige benadering gebruiken om bedrijven te evalueren door middel van brutowinstmetingen. Dit maakt het vergelijken van bedrijven mogelijk op een manier die buiten de aandelenprijs ligt. De brutowinstratio wordt berekend door de omzet te berekenen minus de kosten van verkochte goederen gedeeld door de omzet. Deze meervoudige aanpak helpt om aan te tonen hoeveel geld het bedrijf nog heeft om bedrijfskosten en belanghebbenden in het bedrijf te betalen. Met dit cijfer kunnen bedrijven in verschillende industrieën worden vergeleken, waardoor de meervoudige aanpak aantrekkelijker wordt dan de meervoudige voorraad. De vergelijking van de brutowinst is van cruciaal belang om te bepalen of bedrijven voor de komende jaren concurrerend en in bedrijf kunnen blijven.