En finance, qu'est-ce qu'une approche multiple?
Une approche multiple est un processus d'évaluation des actifs d'une entreprise. Les investisseurs utilisent cette approche pour déterminer l'attractivité des actions d'une entreprise. Les particuliers peuvent également utiliser ce processus lors de la comparaison des informations financières de plusieurs sociétés à des fins autres que d'investissement. Par exemple, cette approche est courante lorsque l'on compare les marges bénéficiaires ou les flux de trésorerie. Cette analyse est souvent spécifique à un secteur d'activité ou à un secteur d'activité unique et mesure la force de chaque entreprise sur le marché global.
Lors de l'évaluation des actions d'une entreprise, la formule du prix au bénéfice est souvent considérée comme l'un des chiffres les plus importants. Le bénéfice par action est calculé en prenant le bénéfice net moins les dividendes divisé par le nombre moyen d'actions en circulation. Cela permet aux investisseurs de savoir combien d'argent l'entreprise peut réinvestir dans les opérations pour générer plus de valeur à l'avenir. L'approche multiple va encore plus loin dans cette évaluation. Les investisseurs diviseront le cours actuel des actions par le dernier bénéfice par action publié par la société. Cela se traduira par un chiffre appelé multiple, ce qui aidera les investisseurs à estimer le prix futur des actions de la société. Par exemple, un multiple de 12 et un bénéfice futur par action de 2,50 dollars US (USD) indiqueront que le cours de l'action devrait augmenter à 30 USD. Les investisseurs détermineront ensuite si l'approche multiple est appropriée pour estimer les augmentations ou les diminutions futures du cours des actions.
L'approche multiple permet aux investisseurs de comparer la croissance potentielle de la valeur d'une variété de sociétés sur l'ensemble du marché. Le multiple indique également si la société est supérieure ou inférieure à celle de sociétés similaires, ce qui peut amener un nombre moins élevé d'investisseurs à considérer les actions de la société comme un investissement rentable. Par exemple, le multiple de 12 de la société est moins favorable si le multiple moyen du secteur est de 15. Cela signifie que la croissance de la société sera moindre si le bénéfice par action est comparable entre les sociétés du secteur.
Les particuliers - investisseurs et non-investisseurs - peuvent utiliser une approche multiple pour évaluer les entreprises par le biais de mesures du bénéfice brut. Cela permet de comparer des sociétés selon une méthode autre que le prix des actions. Le ratio de la marge brute est calculé en calculant les ventes moins le coût des produits vendus divisé par les ventes. Cette approche multiple aide à montrer combien d’argent il reste à la société pour payer ses dépenses d’exploitation et ses parties prenantes. Ce chiffre permet de comparer des entreprises de différents secteurs, rendant l’approche multiple plus attrayante que l’action multiple. La comparaison du bénéfice brut est essentielle pour déterminer si les entreprises peuvent rester compétitives et en activité pour les années à venir.