Qu'est-ce que l'arbitrage de change?
L'arbitrage de change (Forex ou FX) est le processus de capitalisation sur la différence de taux de change entre deux ou plusieurs marchés des changes afin de réaliser un profit. La transaction implique l'achat et la vente simultanés des devises ciblées. Cela permet de prendre une position de risque fermée ou inexistante, en évitant l'exposition au marché et les fluctuations des taux de change. Une personne ou une organisation menant un arbitrage de change est appelée arbitrageur.
La technique de l'arbitrage de change est rendue possible par la structure même du marché. Le marché des changes est le plus grand marché financier au monde. C'est également le plus liquide, avec des échanges en devises effectués en continu de 20h15 GMT du dimanche à 22h00 GMT le vendredi de chaque semaine. Il n’existe pas de bourse réglementée centrale et de grands marchés des changes indépendants existent dans plusieurs centres financiers, notamment Londres, New York, Paris, Zurich, Tokyo, Singapour et Sydney. Les arbitres sont des banques internationales, des investisseurs privés et institutionnels, des gouvernements et des spéculateurs.
Toutes les monnaies sont soumises au commerce sur les marchés des changes, mais la grande majorité des échanges s’effectue avec sept paires de devises. Les paires de devises les plus fréquemment échangées sont l'euro et le dollar américain, le dollar américain et le yen japonais, la livre sterling et le dollar américain, ainsi que le dollar américain et le franc suisse. Trois paires sont associées au négoce de matières premières; le dollar australien et le dollar américain, le dollar américain et le dollar canadien, ainsi que le dollar néo-zélandais et le dollar américain.
Il est possible de tirer profit de l'arbitrage de change lorsque des marchés distincts offrent des taux de change différents selon les devises. Un arbitrageur peut acheter une devise sur un marché tout en vendant simultanément sur un autre. Le bénéfice de la transaction est le revenu généré moins le coût.
En réalité, les transactions sont généralement assez complexes et impliquent souvent plusieurs marchés et devises. La marge bénéficiaire pour chaque transaction est généralement faible; toutefois, l’achat et la vente simultanés de devises rendent la négociation considérée comme pratiquement sans risque. La fenêtre d'opportunité permettant de tirer profit des différences de taux de change est généralement de très courte durée, ces différences étant rapidement corrigées en réponse à l'activité d'arbitrage. Lorsqu'il n'y a pas de différences de taux de change à exploiter, le marché des changes est considéré comme un marché sans arbitrage, ou dans un état d'équilibre d'arbitrage.