Che cos'è l'arbitraggio sui cambi?
L'arbitraggio sui cambi (Forex o FX) è il processo di capitalizzazione della differenza nei tassi di cambio tra due o più mercati valutari al fine di realizzare un profitto. La transazione prevede l'acquisto e la vendita simultanei delle valute target. Ciò consente di assumere una posizione chiusa o senza rischi, evitando l'esposizione al mercato e le fluttuazioni dei tassi di cambio. Una persona o un'organizzazione impegnata in un arbitraggio in valuta estera è definita un arbitro.
La tecnica dell'arbitraggio di scambio è resa possibile dalla struttura del mercato stesso. Il mercato FX è il più grande mercato finanziario al mondo. È anche il più liquido, con scambi di valuta effettuati continuamente dalle 20:15 GMT della domenica alle 22:00 GMT del venerdì di ogni settimana. Non esiste uno scambio regolamentato centralizzato e esistono numerosi mercati di cambio indipendenti in diversi centri finanziari tra cui Londra, New York, Parigi, Zurigo, Tokyo, Singapore e Sydney. Gli arbitri includono banche internazionali, investitori istituzionali e privati, governi e speculatori.
Tutte le valute sono soggette al commercio nei mercati dei cambi, ma la stragrande maggioranza delle negoziazioni viene effettuata all'interno di sette coppie di valute. Le coppie di valute scambiate più frequentemente sono l'Euro e il Dollaro USA, il Dollaro USA e lo Yen giapponese, la Sterlina britannica e il Dollaro statunitense, nonché il Dollaro USA e il Franco svizzero. Tre coppie sono associate al commercio di materie prime; il dollaro australiano e il dollaro statunitense, il dollaro statunitense e il dollaro canadese e il dollaro neozelandese e il dollaro statunitense.
Il potenziale per trarre profitto dall'arbitraggio dei cambi esiste quando mercati separati offrono tassi di cambio diversi tra le valute. Un arbitro potrebbe acquistare una valuta in un mercato e contemporaneamente vendere in un altro. Il profitto per la transazione è il ricavo generato meno il costo.
In realtà, le transazioni sono in genere piuttosto complesse, spesso coinvolgono più mercati e valute. Il margine di profitto per ogni transazione è generalmente ridotto; tuttavia, l'acquisto e la vendita simultanei di valute rende il trading considerato praticamente privo di rischi. La finestra di opportunità per trarre profitto da eventuali discrepanze nei tassi di cambio è generalmente di breve durata, poiché queste differenze vengono rapidamente corrette in risposta all'attività dell'arbitro. Quando non ci sono differenze di cambio da sfruttare, si dice che il mercato FX sia un mercato privo di arbitraggio o in uno stato di equilibrio di arbitraggio.