Que sont les rachats?
Le processus de rachat repose sur l'idée de contrôler le marché de l'acheteur associé aux actions d'une entreprise donnée. Les rachats consistent essentiellement à racheter des actions en circulation afin de limiter le nombre d'actions pouvant être achetées par les investisseurs.
L’approche de rachat peut être très efficace pour gérer la performance des actions de la société pendant un marché faible. Pour l'essentiel, une entreprise peut choisir de procéder à un rachat afin de gérer l'offre par rapport à la demande. En limitant le nombre d'actions disponibles à l'acquisition, il est possible de transformer un marché d'acheteurs en marché de vendeurs, au moins pour la même entreprise. Des actions moins disponibles peuvent créer un intérêt suffisant pour que la demande des actions restantes ouvertes permette à la société de libérer progressivement des actions supplémentaires sur le marché, au moment et à son gré.
En plus d'influencer le marché de l'acheteur, les rachats peuvent aussi avoir un impact positif sur l'entreprise elle-même. En règle générale, un rachat entraînera la constitution de réserves de trésorerie qui ne fonctionneront pas. L'effort génère également généralement une augmentation du bénéfice généré par action, ce qui est bénéfique à la fois pour la société et pour les actionnaires. Dans certains cas, le stock récupéré peut également être converti pour être utilisé dans des plans d'actionnariat salarié ou dans le cadre d'un plan de pension plus large pour les employés.
Cependant, les rachats n'aboutissent pas toujours à l'obtention du résultat souhaité. Si la présence d'un nombre réduit d'actions ne génère pas d'intérêt sur le marché de l'acheteur, il est alors probable que la valeur des actions n'augmentera pas de façon appréciable. Au lieu de devenir un moyen d’accroître la productivité des réserves de trésorerie de la société, la tentative de rachat ne fait que reconstituer des réserves qui auraient pu être utilisées pour une autre stratégie générant des revenus. Pour être rentables, les rachats doivent avoir lieu sur le marché de l'acheteur, où la récupération des actions incitera probablement les investisseurs potentiels à désirer le reste des actions disponibles et à se faire concurrence pour obtenir le privilège d'acquérir les actions. Si ce type d’environnement n’existe pas, il est alors bien plus judicieux de retarder le rachat jusqu’à ce que le marché de l’acheteur soit prêt à réagir positivement à cet effort.