Que sont les titres à tranchant doré?

Les titres tranchants sont des obligations émises par des gouvernements ou par divers types d'entreprises bien reconnues et considérées comme extrêmement stables en termes de présence sur le marché et de ressources financières. Les émissions d’obligations de haute qualité de ce type sont considérées comme très sûres du fait du solide soutien dont dispose l’émetteur. Les titres de ce type sont souvent appelés actions ou obligations de premier ordre, car les émetteurs ont la réputation et les ressources nécessaires pour être considérés comme des sociétés ou des entités de premier ordre.

Plusieurs caractéristiques aident à définir les titres à tranchant doré. L'une concerne les performances passées de l'émetteur. En règle générale, l’émetteur a des antécédents bien établis en matière de génération de rendements, et il est connu pour disposer de toutes les ressources financières en place pour honorer tous les engagements liés au paiement de dividendes sur des émissions d’actions, ainsi que pour gérer tout paiement d’intérêts pouvant être associé aux émissions obligataires. Pour l'investisseur, cela signifie que les chances de subir une perte en raison d'une défaillance de la société émettrice du titre sont extrêmement faibles.

Un autre aspect des valeurs à coupure dorée est que les rendements offerts sur les investissements sont généralement très compétitifs par rapport aux autres offres du marché. Cela est vrai même avec d'autres opportunités d'investissement qui peuvent offrir la possibilité de rendements similaires mais présentent un niveau de volatilité plus élevé. Bien que les titres de ce type puissent coûter un peu plus cher en termes d’émission d’obligations ou de prix par action, la capacité de générer un rendement régulier sans prendre beaucoup de risques rend les titres d’un grand intérêt pour les investisseurs.

Bien que la stabilité financière bien établie de l'émetteur ait quelque peu réduit le degré de volatilité, cela ne signifie pas pour autant que le potentiel de perte est complètement éliminé. Par exemple, les titres à tranche nette tels que les obligations de sociétés peuvent toujours être appelés par anticipation, ce qui se traduit par un rendement inférieur à celui anticipé par l'investisseur. De la même manière, les options d’achat d’actions qui sont considérées comme des valeurs tranchantes sont toujours sujettes aux événements survenus sur le marché, notamment des modifications des goûts des consommateurs entraînant une baisse de la demande pour les produits vendus par l’émetteur, une perte de confiance envers l’émetteur du fait de des changements de leadership au sein de l'organisation et même des efforts agressifs de la part des concurrents pour conquérir plus de parts de marché. Par conséquent, même les titres à peine tranchants devraient faire l’objet d’une évaluation approfondie avant de procéder à l’achat.