Qu'est-ce qu'une année de cautionnement?

Une année d'obligation est une année de la vie d'une obligation, définie par l'émetteur ou automatiquement à la date anniversaire de la date d'émission si l'émetteur n'indique pas. Par exemple, une entreprise peut émettre des obligations le 5 juillet et déclarer que la première année de l'obligation se termine le 30 juin de l'année suivante, par souci de commodité. S'il s'agit d'une obligation de cinq ans, elle viendrait à échéance le 30 juin cinq ans après son émission initiale. Les émetteurs peuvent également choisir de ne pas définir d'année d'obligation spécifique, auquel cas l'obligation dans l'exemple viendrait à échéance le 5 juillet cinq ans plus tard.

Définir l’année de l’obligation peut être important pour les calculs liés à l’obligation, ainsi que pour les investisseurs qui souhaitent savoir quand leurs obligations arriveront à échéance. Les émetteurs peuvent ajuster légèrement l’année de l’obligation pour rendre les années de début ou de fin courtes ou longues afin de s’insérer dans un calendrier d’émission. Sur la documentation associée à une émission obligataire, l'année de l'obligation sera clairement spécifiée, ainsi que les autres conditions, afin que les investisseurs sachent à quoi s'attendre.

Certaines obligations sont associées à des paramètres d'année d'obligation standardisés car elles sont libérées selon un calendrier défini. Le Trésor des États-Unis utilise des obligations pour financer des activités gouvernementales et propose un calendrier prévisionnel d'obligations assorties de conditions stables. Les investisseurs connaissent les conditions associées aux futures émissions d’obligations, car elles doivent être en corrélation avec celles d’émissions anciennes. Le Trésor offre des lots périodiques de différentes tailles aux grandes institutions financières qui peuvent les revendre sur le marché secondaire.

Ce nombre peut également être important pour le calcul des années de garantie, terme qui se ressemble, mais se rapporte à un sujet légèrement différent. Les années d'obligations représentent une unité arbitraire de dettes d'une valeur de 1 000 dollars américains (USD) au cours d'une année. Connaître l'année d'obligation, la taille de l'émission et les intérêts peut permettre aux investisseurs de calculer le nombre d'années d'obligation dans une émission. Il peut être important de contextualiser un titre de créance en examinant le nombre d'années d'obligations qu'il contient, et pas seulement les détails généraux de l'émission.

Pour calculer les années d'obligations dans une émission, il est nécessaire d'utiliser une formule mathématique simple. Un investisseur peut diviser par 12 le nombre de mois de l'échéance et le multiplier par la valeur nominale de l'obligation divisée par 1 000. Par exemple, si une obligation a une échéance de 13 mois et une valeur nominale de 2 000 USD, elle aurait 2,16 années d’obligation.