Qu'est-ce qu'un fonds d'amortissement?
Les fonds d'amortissement sont des réserves spéciales constituées par des sociétés qui émettent des actions et des obligations. La fonction principale d'un fonds d'amortissement est de pouvoir éventuellement retirer des actions privilégiées, des débentures ou des émissions d'obligations en circulation. Dans la plupart des cas, la société ajoutera progressivement des ressources au fonds sur une longue période, permettant ainsi au solde du fonds de suivre le rythme des actions émises ou de la valeur des émissions d’obligations actives.
La création d'un fonds d'amortissement présente plusieurs avantages. Premièrement, il est beaucoup plus facile d'attirer des investisseurs. En effet, l'investisseur sait que toutes les actions émises sous forme d'actions ou d'obligations associées à la société sont garanties par les ressources du fonds. En conséquence, le potentiel d'action par défaut de la part de la société émettrice est grandement minimisé.
Un fonds d'amortissement permettant de garantir les obligations et les actions présente un autre avantage: la société est en mesure de mettre l'instrument financier hors service dès que cela devient avantageux. Les investisseurs sont payés sur les ressources hébergées dans le fonds, ce qui évite à l'entreprise de tirer des ressources d'autres sources ou de réduire la production de marketing afin de gérer l'appel. Dans cette perspective, les investisseurs obtiendront au moins le rendement attendu au moment où l'appel est émis et la société n'est pas confrontée à des difficultés financières du fait du retrait de l'instrument.
Alors que beaucoup de gens ont tendance à associer le fonds en diminution à l’émission d’actions, l’appareil est également couramment utilisé pour les émissions d’obligations. Une obligation de fonds d'amortissement, comme les actions adossées aux ressources de ce type de fonds, constitue un investissement plus sûr que les autres émissions d'obligations, tout simplement parce que l'investisseur ne craint pratiquement pas de tirer un rendement de cette émission. De nombreux investisseurs préfèrent les obligations de fonds d’amortissement simplement parce qu’elles savent que les conditions de l’obligation seront remplies sans délai d’attente ou autres désagréments qui pourraient survenir si l’émetteur d’obligations éprouvait des difficultés financières.
Un facteur de fonds d'amortissement qui est parfois négligé est le potentiel d'amortissement du fonds d'amortissement. La dépréciation peut survenir en raison de changements sur le marché en général, de changements dans les performances de la société émettrice ou même de situations politiques ayant une incidence sur la valeur de la monnaie sur une période donnée. Néanmoins, de nombreuses entreprises connaissent des moyens de minimiser l’impact de ce type de facteurs, protégeant ainsi l’intégrité globale du fonds d’amortissement.