Qu'est-ce qu'un deal Sweetheart?

Les accords de fusion sont le plus souvent évoqués lorsqu’une entreprise en achète ou en reprend une autre. Il s'agit d'une transaction trop belle pour être cédée ou extrêmement avantageuse pour la société achetée. Parfois, les bonnes affaires peuvent être considérées comme contraires à l'éthique, bien que ce ne soit pas toujours le cas et que cela dépende de la situation.

Lorsqu'une entreprise veut en acheter une autre, il existe plusieurs façons de le faire. Il pourrait négocier avec la société, consulter le président et le directeur général ou d’autres personnes en mesure de vendre. Il pourrait également tenter d’acquérir une part majoritaire des actions de la bourse afin de prendre le contrôle du conseil d’administration et des décisions de la direction.

Si une entreprise décide de négocier avec le conseil d'administration ou la direction actuelle de l'entreprise, elle devra normalement faire une offre ou un accord. Cette transaction peut être objective et basée sur le juste prix du marché de la société. La société acheteuse pourrait également proposer une offre privilégiée, dans laquelle elle paierait peut-être plus pour la société que ce qu’elle valait vraiment ou dans laquelle elle offrirait des avantages aux dirigeants ou aux membres du conseil d’administration prenant la décision.

Parmi les avantages potentiels offerts, mentionnons les parachutes dorés, qui représentent des sommes importantes versées aux directeurs généraux sortants. Cela pourrait également inclure des options d'achat d'actions ou d'autres formes de rémunération qui donnent lieu à d'importantes sommes d'argent. Si l'offre est suffisamment bonne pour être considérée comme une affaire de cœur, cela signifie généralement que la direction, le conseil d'administration et / ou le chef de la direction ont peu de chances de la faire passer en raison de la rentabilité des conditions.

Si les mandataires sociaux ou le conseil d'administration acceptent la transaction en raison des avantages qui leur sont offerts, les actionnaires pourraient en pâtir. En conséquence, cela peut être considéré comme une décision d’affaires contraire à l’éthique ou inappropriée. Cela pourrait déclencher des enquêtes de la part du Securities and Exchange Committee ou d’autres organismes de réglementation des sociétés qui souhaitent s’assurer que les sociétés respectent leur obligation de fiduciaire à l’égard des actionnaires, en donnant la priorité à leurs intérêts.

Les offres spéciales ne sont toutefois pas toujours illégales, immorales ou contraires à l'éthique. Un pacte de cœur pourrait éventuellement être proposé aux actionnaires. Cela peut se produire si la société acheteuse offre aux actionnaires plus que la valeur réelle des actions afin de prendre le contrôle du capital et d’apporter des changements à la direction ou au conseil d’administration, entraînant une prise de contrôle hostile de la société.