Quel est le lien entre un marché primaire et un marché secondaire?
Les marchés primaire et secondaire définissent le mode de vente d'un titre. Sur le marché primaire, un titre est vendu pour la première fois. Cela signifie que le vendeur est l'émetteur d'origine du titre vendu. Sur le marché secondaire, le titre est vendu pour la deuxième fois ou plus. Dans la plupart des cas, cela signifie que les deux parties effectuant la transaction n’ont aucun lien direct avec l’émetteur initial du titre. Alors que les marchés primaire et secondaire constituent la majorité du marché des capitaux, il existe également un troisième et un quatrième marchés qui complètent le système.
Presque tout peut être décomposé en une valeur monétaire et négocié en tant que sécurité sur les marchés primaire et secondaire. Les actions représentent de l'argent qui entre dans une entreprise en échange de droits de propriété. Les obligations représentent une dette que la société doit à des tiers. Les produits sont des parts semi-théoriques de produits de base utilisés dans le monde entier. Ceux-ci, ainsi que des centaines d'autres, constituent le marché des capitaux.
Le marché des capitaux est divisé en sous-marchés définis par l’une des deux choses suivantes: mode de vente du titre ou valeur réelle du titre. Les deux méthodes de définition du marché sont exclusives. Par exemple, le marché primaire et le marché secondaire sont liés à la manière dont le titre est vendu, plutôt qu’à ce qu’il en est, alors que le marché boursier ne concerne que le type de titre et non son mode de vente.
Sur le marché primaire, un titre est émis pour la première fois et vendu par son émetteur. C'est l'une des principales façons dont les nouvelles entreprises mobilisent des capitaux. La société est divisée en actions et remise aux investisseurs initiaux en fonction de la taille de leur investissement. La société procède alors à un premier appel public à l'épargne (PAPE) auquel les investisseurs ne faisant pas partie à l'origine de la société peuvent acheter.
Le marché secondaire constitue la majorité du reste du marché des capitaux. Sur ce marché, un titre est vendu selon une méthode de placement commune à tout moment après sa vente initiale. Si le stock est vendu mille fois, chacune de ces ventes est sur le marché secondaire.
Alors que le marché primaire et le marché secondaire constituent la majeure partie du marché des capitaux, il existe deux autres aspects. Le troisième marché est composé de titres vendus via un tiers, mais en dehors des échanges de titres standard. Il s'agit d'une méthode courante de transfert de devise à l'aide du marché des changes. Le quatrième marché est constitué par les échanges de valeurs qui ont lieu directement entre deux parties sans aucune surveillance. Ces ventes sont totalement en dehors des procédures réglementaires habituelles.