Wat zijn de voordelen van het houden van eigen aandelen?
De voordelen van een bedrijf dat zijn bezit aan eigen aandelen verhoogt, zijn onder meer de mogelijkheid om de prijs per aandeel van de resterende aandelen op de markt positief te beïnvloeden, om de aandelen te gebruiken om werknemers te stimuleren in plaats van contant geld, om het bedrijf te beschermen tegen vijandige overname pogingen doen om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders op een manier die een positiever belastingresultaat heeft. Elk bedrijf autoriseert een totaal aantal aandelen dat kan worden uitgegeven om geld in te zamelen. Geautoriseerde aandelen die van de markt worden getrokken, verminderen het uitstaande eigen vermogen van de onderneming, waardoor de onderneming enige controle heeft over vraag en aanbod. Het aanbod van aandelen dat in de bedrijfskas wordt opgeschort, is een hulpmiddel dat leidinggevenden kunnen gebruiken voor een aantal gerichte activiteiten die controle over een waardevol actief vereisen zonder extra aandelen te autoriseren die het bestaande eigen vermogen verdunnen.
Bedrijven verkrijgen doorgaans eigen aandelen door een inkoop van uitstaande aandelen van huidige aandeelhouders. Terugkoop kan een gunstig effect hebben op de marktprijs van de aandelen van de onderneming omdat ze de hoeveelheid eigen vermogen op de markt verminderen. Een kleiner aantal uitstaande aandelen betekent dat de winst per aandeel lijkt te stijgen wanneer beleggers de cijfers runnen. Bedrijven die overmatig geld beschikken, kunnen dit soort manipulatie gebruiken om de financiële vooruitzichten van het bedrijf te verbeteren.
Schatkistaandelen kunnen ook een bedrijf ten goede komen door een stimulans te geven voor gebruik in aandelenoptieplannen voor werknemers. Bedrijfsaandelen hebben een hoger opwaarts potentieel dan een bonus in contanten of een salarisverlaging omdat aandelen na verloop van tijd aanzienlijk kunnen waarderen. Beschikbaarheid van dit soort plannen kan een belangrijke verleiding zijn om getalenteerde werknemers te werven. De ongebruikte aandelen in de schatkist van het bedrijf kunnen een aandelenoptieplan financieren zonder dat het bedrijf extra aandelen moet autoriseren.
Voorraad die in de schatkist zit, is niet beschikbaar voor aankoop in het geval van een vijandige overnamepoging. Dit eigen vermogen kan op elk moment opnieuw worden uitgegeven, waarbij het percentage van eigendom wordt gewijzigd dat nodig is om een stem te beheersen om het bestuur of het management te vervangen. Eigen aandelen bieden het management ook extra eigen vermogen dat kan worden gebruikt in geval van een fusie. Dit aandeel is een actief dat is bestemd voor toekomstig gebruik en dat de onderneming ten goede komt door haar vermogen om haar financiële positie te beheersen te vergroten.
Een van de meest fundamentele nuttige toepassingen van eigen aandelen is om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders op een manier die hun fiscale verplichtingen minimaliseert. Uitkeringen van inkomsten aan aandeelhouders hebben doorgaans de vorm van een dividend dat op het niveau van de onderneming wordt belast wanneer het wordt uitgekeerd en op het individuele niveau wanneer het wordt ontvangen. Een aandeleninkoop is echter geen belastbare gebeurtenis. Het geld dat wordt gebruikt om het aandeel terug te kopen, wordt niet belast en de aandeelhouder wordt alleen belast op het geld dat wordt ontvangen nadat het aandeel is verkocht en kapitaalwinsten kunnen worden bepaald.