Wat is een closed-end fonds?

Closed-end fondsen zijn beleggingsfondsen die slechts een beperkt aantal aandelen uitgeven voor openbare handel. De handelsprijs van een beleggingsfonds dat is opgericht als een closed-end fonds wordt vaak beïnvloed door vraag en aanbod voor de uitstaande aandelen. Dit in tegenstelling tot andere beleggingsfondsen die de neiging hebben om te handelen op basis van de intrinsieke waarde van het onderliggende effect. De voorwaarden van het fonds worden meestal aangekondigd bij de eerste openbare aanbieding.

Omdat de prijs van een closed-end fonds voornamelijk wordt bepaald door de marktprijs, kan de concurrentie om dit soort fondsen behoorlijk hevig worden. De extra stimulans heeft te maken met de beperkte beschikbaarheid van de aandelen. Aangezien er op elk moment slechts een beperkt aantal aandelen beschikbaar is voor openbare handel, kunnen beleggers die het closed-end plezier als zeer wenselijk beschouwen, actief concurreren om de aandelen te beveiligen. Dit zal vaak de marktprijs opdrijven die de aandelen kunnen beheersen.

Inzicht in de prestaties van een closed-end fonds is van cruciaal belang om te bepalen of een poging om de aandelen te beveiligen een goed idee is. Wanneer de koersen van de aandelen consequent boven de intrinsieke waarde van de onderliggende waarde liggen, wordt het fonds geacht met een premie te handelen. Als marktindicatoren voorspellen dat de marktprijs zal blijven stijgen, wordt de aankoop van de aandelen aanbevolen.

Tegelijkertijd wordt gezegd dat als het aandeel verkoopt tegen een lagere waarde dan de intrinsieke waarde, het fonds met een korting handelt. Alvorens te kiezen om aan te nemen dat de kortingsprijs de moeite waard is om te profiteren, moet de belegger het closed-end fonds nader bekijken. Als er aanwijzingen zijn dat de aandelen binnenkort een koers gaan vragen die hoger is dan de intrinsieke waarde, is het nu een goede zet om de aandelen te verwerven. Aan de andere kant, als de aandelen in het closed-end fonds naar verwachting niet binnen een acceptabele periode in marktwaarde zullen stijgen, wil de belegger misschien elders kansen zoeken.