Wat is een gekruiste handel?
Gekruiste transacties zijn koop- en verkoopactiviteiten die worden uitgevoerd zonder transacties vast te leggen die verband houden met het handelsproces van de betrokken effecten. In de meeste gevallen zal de verkoop en aankoop een enkel effect met zich meebrengen dat in handen is van twee beleggers. Het is ook zeer waarschijnlijk dat de twee investeerders dezelfde makelaar gebruiken om de verkoop- en aankoopactiviteit te regelen.
Het gebruik van een gekruiste transactie is niet beschikbaar in veel markten over de hele wereld. Regeringen van de overheid in een aantal landen verbieden het gebruik van de gekruiste handel. In sommige gevallen werd wetgeving aangenomen om te voorkomen dat een klein aantal gewetenloze makelaars niet de beste prijs voor elke klant die bij de handel betrokken was, kon verkrijgen. Andere landen kozen ervoor om een verbod op de gekruiste handel op te leggen, omdat de praktijk de mogelijkheid heeft om mazen in de belastingwetgeving te creëren en dus zou kunnen worden gebruikt om een billijk bedrag aan belastingen op de betrokken investeringen te omzeilen.
In landen waar een gekruiste handel mogelijk is, zijn er meestal procedures om ervoor te zorgen dat beide beleggers een eerlijke marktprijs ontvangen in de transactie. Dit houdt in dat het bod wordt vernietigd en spreads van de transactie worden gevraagd en in wezen akkoord gaat met een ruil van activa. Hoewel niet geregistreerd als een transactie, wordt de transactie geregistreerd als een kruising, die zowel een registratie van het evenement biedt als voldoet aan de voorschriften die de praktijk regelen.
Een gekruiste handel omzeilt elke uitwisseling waarbij het effect actief wordt verhandeld, omdat de handel plaatsvindt tussen de twee beleggersrekeningen. Het creëren en uitvoeren van een gekruiste transactie vereist de deelname van twee investeerders, de makelaar en de programmabeheerder bij het makelaarskantoor dat de rekeningen voor de twee investeerders beheert. Met instemming van alle betrokken partijen is het mogelijk om via deze aanpak bestellingen te kopen en verkopen.
Het gebruik van een gekruiste handel wordt zwaar gecontroleerd in landen waar de praktijk is toegestaan. Een land dat het gebruik van een gekruiste handel toestaat, zijn de Verenigde Staten. Vanwege de voorschriften van de Securities and Exchange Commission moet elke makelaar of programmabeheerder die een gekruiste transactie wil uitvoeren, kunnen aantonen dat de transactie voordelig is voor beide beleggers. Als de handel niet als voordelig voor beide partijen kan worden bewezen, kan de gekruiste handel niet plaatsvinden.
Een gekruiste transactie kan nuttig zijn om beleggers te helpen naar een positie te veranderen met behulp van dezelfde beveiliging die volgens hen meer in overeenstemming is met hun beleggingsstrategie. Zolang elke klant de best mogelijke prijs verkrijgt en tevreden is met de transactie, voldoet de activiteit meestal aan alle voorschriften die van toepassing kunnen zijn op dit soort transacties.