Wat is een valutacrisis?
Een valutacrisis doet zich voor wanneer het geld van een provincie snel wordt gedevalueerd ten opzichte van het internationale systeem. De term valutacrisis wordt het meest gebruikt bij het bespreken van een economie vanuit het perspectief van buitenlandse investeerders. De valutacrisis wordt ook wel een betalingsbalanscrisis genoemd, vanwege de manier waarop deze zich vaak ontwikkelt. Betalingsbalans verwijst naar het verschil tussen geld dat binnenkomt en geld dat een bepaald land verlaat. Als de betalingsbalans scheef wordt en het land meer geld moet betalen dan het opneemt, verliest het buitenlandse investeringen.
De abrupte daling van de waarde van een valuta in verband met een valutacrisis doet zich voor wanneer een overheid de waarde van haar valuta kunstmatig aan een andere verbindt. Om deze waarde voor zijn valuta te behouden, moet het doorgaans zijn buitenlandse reserves hebben - en dus af en toe gebruiken - om een deel van zijn eigen valuta terug te kopen. Met deze procedure kan de overheid de inflatie in eigen land minimaliseren en internationaal dezelfde wisselkoers handhaven.
Wanneer beleggers het vertrouwen in valuta verliezen, zullen ze het inruilen voor andere activa. De valuta keert terug naar de binnenlandse economie van het land en de overheid zal steeds meer van haar buitenlandse reserves moeten gebruiken om haar eigen valuta te kopen en uit circulatie te houden. Tijdens een valutacrisis worden de externe reserves snel opgebruikt. Als ze uitgeput zijn, ontstaat er een economische crisis.
Op een bepaald punt in het proces zal een overheid de wisselkoers voor haar valuta moeten aanpassen of haar valuta moeten laten "zweven" of vrij kunnen handelen. Anticipatie zal zelfs de aanhoudende economische crisis versterken, omdat buitenlandse investeerders met name de valuta die naar devaluatie op weg zijn, willen verkopen. Overschakelen naar een zwevende wisselkoers kan een economie op de lange termijn echter helpen door de kans op een nieuwe abrupte crisis te verkleinen.
Een wijs aangehaald voorbeeld van een valutacrisis is de Mexicaanse pesocrisis van 1994. Mexico had een vaste wisselkoers die de waarde van de peso aan de Amerikaanse dollar bevestigde. Een verscheidenheid aan politieke en economische binnenlandse problemen zorgde ervoor dat investeerders hun pesos verkochten, waardoor het vermogen van de Mexicaanse regering om haar wisselkoers te handhaven met behulp van externe reserves werd overweldigd. De overheid werd gedwongen de waarde van de peso los te koppelen van de dollar, waardoor de waarde snel daalde. De VS was in staat om de inflatie te verzachten door een deel van de overtollige peso's op te kopen.