Hvad er en valutakrise?
En valutakrise opstår, når et amts penge hurtigt devalueres i forhold til det internationale system. Udtrykket valutakrise bruges hyppigst, når man diskuterer en økonomi fra udenlandske investorers perspektiv. Valutakrisen kaldes også undertiden en betalingsbalance-krise på grund af den måde, den ofte udspiller sig på. Betalingsbalance henviser til forskellen mellem indtastning af penge og penge, der forlader et givet land. Hvis betalingsbalancen bliver skæv, og landet er nødt til at betale flere penge, end det tager ind, mister det udenlandske investeringer.
Det pludselige fald i værdien af en valuta i forbindelse med en valutakrise opstår, når en regering kunstigt binder værdien af sin valuta til en anden. For at opretholde denne værdi for sin valuta skal den typisk have og lejlighedsvis bruge sine udenlandske reserver - dvs. levering af udenlandsk valuta - til at købe noget af sin egen valuta tilbage. Denne procedure giver regeringen mulighed for at minimere inflationen indenlandske og opretholde den samme valutakurs internationalt.
Når investorer mister tilliden til valuta, bytter de den mod andre aktiver. Valutaen vender tilbage til landets indenlandske økonomi, og regeringen bliver tvunget til at bruge mere og mere af sine udenlandske reserver til at købe sin egen valuta og holde den ud af omløb. Under en valutakrise bruges udenlandske reserver hurtigt. Når de er udmattede, resulterer en økonomisk krise.
På et tidspunkt i processen bliver en regering nødt til at ændre valutakursen for sin valuta eller lade sin valuta "flyde" eller handle frit. Selv forventning vil forstærke den igangværende økonomiske krise, da udenlandske investorer vil være meget ivrige efter at sælge den valuta, der er bundet til devaluering. Skift til en flytende valutakurs kan imidlertid hjælpe en økonomi på lang sigt ved at mindske sandsynligheden for endnu en pludselig krise.
Et klogt citeret eksempel på en valutakrise er den mexicanske pesokrise i 1994. Mexico havde en fast valutakurs, der knyttet værdien af pesoen til den amerikanske dollar. En række politiske og økonomiske indenlandske problemer fik investorer til at sælge deres pesos og overvældede den mexicanske regerings evne til at opretholde sin valutakurs ved hjælp af udenlandske reserver. Regeringen blev tvunget til at løsne værdien af pesoen fra dollaren, hvilket medførte en hurtig nedgang i dens værdi. USA var i stand til at blødgøre inflationen ved at købe nogle af overskydende pesos.