Qu'est-ce qu'une crise monétaire?
Une crise monétaire se produit lorsque l'argent d'un pays devient rapidement dévalué par rapport au système international. Le terme crise monétaire est utilisé le plus souvent lorsqu’on parle d’une économie du point de vue des investisseurs étrangers. La crise monétaire est aussi parfois appelée crise de balance des paiements, en raison de la manière dont elle se déroule souvent. La balance des paiements fait référence à la différence entre l’argent entrant et l’argent sortant d’un pays donné. Si la balance des paiements se déséquilibre et que le pays doit débourser plus d'argent qu'il n'en reçoit, il perdra des investissements étrangers.
La baisse brutale de la valeur d'une monnaie associée à une crise monétaire se produit lorsqu'un gouvernement lie artificiellement la valeur de sa monnaie à un autre. Généralement, pour conserver cette valeur dans sa monnaie, il doit avoir et utiliser occasionnellement ses réserves de change - c'est-à-dire son approvisionnement en devises - pour racheter une partie de sa propre monnaie. Cette procédure permet au gouvernement de minimiser l'inflation au niveau national et de maintenir le même taux de change à l'échelle internationale.
Lorsque les investisseurs perdent confiance dans la monnaie, ils l'échangeront contre d'autres actifs. La monnaie reviendra dans l'économie nationale du pays et le gouvernement sera obligé d'utiliser de plus en plus de ses réserves de change pour acheter sa propre monnaie et la maintenir hors de la circulation. En période de crise monétaire, les réserves de change sont rapidement dépensées. Quand ils sont épuisés, il en résulte une crise économique.
À un moment donné du processus, un gouvernement devra modifier le taux de change de sa devise ou permettre à celle-ci de "flotter" ou de commercer librement. L'anticipation va même amplifier la crise économique actuelle, car les investisseurs étrangers seront particulièrement désireux de vendre la monnaie sur le point d'être dévaluée. Le passage à un taux de change flottant peut toutefois aider une économie à long terme en réduisant la probabilité d'une autre crise abrupte.
La crise du peso mexicain en 1994 est un exemple de crise monétaire judicieusement cité. Le Mexique avait un taux de change fixe qui fixait la valeur du peso au dollar américain. Divers problèmes intérieurs politiques et économiques ont amené les investisseurs à vendre leurs pesos, empêchant le gouvernement mexicain de maintenir son taux de change en utilisant ses réserves de change. Le gouvernement a été contraint de détacher la valeur du peso du dollar, ce qui a entraîné une baisse rapide de sa valeur. Les États-Unis ont pu atténuer le choc de l'inflation en rachetant une partie des excédents de pesos.