Wat is een prijsobligatie?

Een prijsobligatie is een niet-rentedragend effect dat soms door een overheid wordt uitgegeven om werkkapitaal voor overheidsprojecten te genereren. De aanpak werkt enigszins als een loterij, in die zin dat elke persoon die de obligatie bezit in aanmerking komt voor een soort geldprijs telkens wanneer een trekking wordt gemaakt. De belegger hoeft niet continu opnieuw aan de trekking deel te nemen zolang hij of zij ten minste één prijsobligatie bezit. In de meeste landen die dit model gebruiken, worden alle winsten uit de tekeningen als belastingvrij beschouwd.

Terwijl verschillende landen over de hele wereld een prijsobligatiemodel gebruiken, is het meest bekende voorbeeld de Republiek Ierland. De obligaties werden voor het eerst uitgegeven in de late jaren 1950, met de obligaties en de tekeningen gestructureerd om te voldoen aan de bepalingen in de Finance Act van 1956. In de beginjaren fungeerde de Bank of Ireland als toezichthouder op de uitgifte van de obligaties en de uitvoering van de jaartekening. In de loop der jaren nam de frequentie van de tekening toe, van een jaarlijks evenement naar een wekelijks evenement in de vroege jaren negentig. De tekening wordt momenteel elke vrijdag op het postkantoor in Dublin gehouden en de resultaten worden onmiddellijk aan de media bekendgemaakt.

Het is belangrijk op te merken dat een prijsobligatie geen enkele vorm van rendement biedt in de vorm van rentebetalingen. De belegger verdient alleen een rendement als hij of zij daadwerkelijk een soort prijs wint tijdens een van de wekelijkse trekkingen. Gelukkig zijn de obligaties relatief goedkoop, waardoor het mogelijk is om deel te nemen zonder veel geld aan het proces te binden. In de tussentijd wordt deelname aan de obligatie-uitgifte gezien als een manier om fondsen te werven die de overheid vervolgens kan gebruiken om de aangeboden diensten aan alle inwoners van het land te verbeteren. Vanuit dit perspectief genieten zelfs degenen die niet deelnemen aan de trekking door een prijsobligatie te kopen uiteindelijk ten minste enig voordeel van het project.

Hoewel een prijsobligatie geen enkele vorm van rente voor de houder oplevert, blijft de obligatie zijn nominale waarde behouden. Dit betekent dat de belegger op elk gewenst moment de obligaties kan verzilveren, waarbij hij hetzelfde bedrag ontvangt dat hij oorspronkelijk heeft betaald. In sommige landen is er een wachtperiode die moet plaatsvinden tussen de aankoop en de verkoop van de obligatie, maar dit is geen universele bepaling. De verkoop van de obligaties belet de belegger op geen enkele manier om op een later tijdstip nieuwe obligaties te kopen, wanneer zijn of haar financiële omstandigheden dit mogelijk maken.